【摘要】：提高居民的財(cái)產(chǎn)性收入是我國(guó)的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略決策。居民的金融資產(chǎn)作為財(cái)產(chǎn)性收入的重要源泉,不僅與家庭自身的福利息息相關(guān),同時(shí)也關(guān)系到我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變�，F(xiàn)階段,我國(guó)正處于深化金融體制改革的關(guān)鍵時(shí)期,隨著股票和債券發(fā)行交易制度改革的推進(jìn),直接融資占比提高,社會(huì)融資結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)產(chǎn)品供給的多元化將有助于滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者差異化的投資需求,從而影響居民家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)前,我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然比較單一,儲(chǔ)蓄存款在家庭金融資產(chǎn)中依然占據(jù)了較大比重,想要促進(jìn)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化,就必須從影響家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素入手,本文正是基于當(dāng)前直接融資蓬勃發(fā)展的背景下,重點(diǎn)研究影響我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀及微觀因素。本文首先在梳理相關(guān)理論研究成果的基礎(chǔ)上,從宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和微觀調(diào)查數(shù)據(jù)兩個(gè)視角對(duì)我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析;其次,從理論上分析了影響我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的宏觀及微觀因素;隨后,在理論分析的基礎(chǔ)上,運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,利用調(diào)查問卷所獲得的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。采用Probit模型分析我國(guó)居民家庭參與正規(guī)及非正規(guī)金融市場(chǎng)的影響因素,采用Tobit模型分析影響我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素,并從中提煉出影響我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵性因素,進(jìn)而從這些關(guān)鍵因素入手探尋居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化路徑。本文通過實(shí)證,得出以下結(jié)論:直接融資的發(fā)展將吸引更多投資者將資金投入正規(guī)金融市場(chǎng),同時(shí)降低非正規(guī)金融市場(chǎng)的參與比例;直接融資的發(fā)展也會(huì)促進(jìn)家庭調(diào)整金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu),相應(yīng)的提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在金融資產(chǎn)中的比重和股票類資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的比重;享有社會(huì)保障的家庭通過正規(guī)金融市場(chǎng)進(jìn)行投融資活動(dòng)的可能性更大;金融知識(shí)的積累會(huì)影響居民家庭風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的參與比重;同時(shí),家庭的其他因素如家庭的收入、總資產(chǎn)、受教育程度等因素對(duì)家庭參與正規(guī)金融市場(chǎng)有明顯的正向影響,而風(fēng)險(xiǎn)厭惡和家庭從事個(gè)體工商業(yè)兩類因素則對(duì)家庭參與正規(guī)金融市場(chǎng)有顯著的負(fù)向影響。
[Abstract]:Raising the property income of residents is an important strategic decision of our country. As an important source of property income, the financial assets of residents are not only closely related to the welfare of families themselves, but also related to the adjustment of financial system structure and the transformation of economic growth mode in China. At present, China is in the key period of deepening the reform of financial system. With the promotion of the reform of stock and bond issuance and trading system, the proportion of direct financing has increased, and the social financing structure has been further optimized. The diversification of product supply in venture capital market will help to meet the different investment needs of investors with different risk preferences, thus affecting the financial asset structure of households. At present, the structure of household financial assets in our country is still relatively simple, and savings deposits still occupy a large proportion of household financial assets, so we want to promote the diversification of household financial assets structure. It is necessary to start with the factors that influence the adjustment of household financial assets structure. Based on the booming development of direct financing, this paper focuses on the macro and micro factors that affect the adjustment of household financial assets structure in China. This paper firstly analyzes the structure of household financial assets in China from the perspective of macro statistical data and micro survey data on the basis of combing relevant theoretical research results. Secondly, this paper theoretically analyzes the macro and micro factors that affect the structure of household financial assets in China. Then, on the basis of theoretical analysis, using econometrics method, using the microcosmic data obtained by questionnaire to carry on the empirical research. Probit model is used to analyze the influencing factors of household participation in formal and informal financial markets, and Tobit model is used to analyze the factors affecting the adjustment of household financial assets structure. The key factors influencing the adjustment of household financial assets structure in China are extracted, and the optimization path of household financial assets structure is explored from these key factors. In this paper, we draw the following conclusions: the development of direct financing will attract more investors to invest in the formal financial market, while reducing the participation of the informal financial market; The development of direct financing will also promote the household to adjust the structure of financial assets, the corresponding increase in the proportion of risk assets in financial assets and equity assets in the proportion of risk assets; Families with social security are more likely to invest and finance through the formal financial market, and the accumulation of financial knowledge will affect the participation of household risk assets. At the same time, other factors such as household income, total assets, educational attainment and other factors have a significant positive impact on household participation in the formal financial market. Risk aversion and household involvement in individual industry and commerce have a significant negative impact on the participation of households in the formal financial market.
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.4

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本文編號(hào)：2387189