【摘要】：中國經(jīng)濟(jì)過去30年經(jīng)歷了飛速發(fā)展,創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的一個奇跡。這種高速發(fā)展依靠的是高投資驅(qū)動的,土地紅利在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初始積累過程發(fā)揮了重要的作用。然而,近兩年我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到新常態(tài)攻堅期,GDP增速出現(xiàn)持續(xù)回落。面對這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,有必要探討以往依靠土地財政的發(fā)展經(jīng)濟(jì)的模式的得失;同時討論這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在現(xiàn)階段以及短期內(nèi)是否依然適用、如果不適用該如何改進(jìn)等問題。對這些問題的研究有一定的理論價值和現(xiàn)實意義。本文旨在前人研究的基礎(chǔ)上,通過計量分析,考察土地財政的正負(fù)效應(yīng)。本文首先對土地財政的正效應(yīng)進(jìn)行了考察,利用中國31個省市自治區(qū)2003—2013年數(shù)據(jù),采用中介效應(yīng)模型,考察了土地財政、基礎(chǔ)設(shè)施和外商直接投資之間的關(guān)系,得出土地財政會間接通過基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)增加對外商直接投資的吸引,從而改善地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。接著本文分析了土地財政的負(fù)效應(yīng),一方面測算了房地產(chǎn)市場的泡沫度,利用面板數(shù)據(jù)分析了高房價對居民福利造成的不良影響;另一方面分析了通過抵押土地獲取大量貸款的行為會給地方政府帶來巨額債務(wù),形成債務(wù)風(fēng)險。本文的創(chuàng)新點在于系統(tǒng)地從正反兩方面分析了土地財政對經(jīng)濟(jì)的影響,完善了相關(guān)理論。在研究方法上,引入中介變量模型考察土地財政、基礎(chǔ)設(shè)施和外商直接投資之間的關(guān)系,同時擴(kuò)展了數(shù)據(jù)。在研究機(jī)制上,從土地財政改善區(qū)域投資環(huán)境、吸引外資的角度研究土地財政對地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn),進(jìn)而引發(fā)了對土地財政效應(yīng)的思考。通過研究本文得出以下結(jié)論:土地財政對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可忽視的積極作用。大量土地財政資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中,提升了地區(qū)交通、通信、能源等狀況,改善了地區(qū)投資環(huán)境,從而吸引了大量的外資。外資進(jìn)入到地方后,投入到制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等行業(yè)中,為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn),從某種意義上來說解決政府建設(shè)問題,會優(yōu)化地方政府建設(shè)地方經(jīng)濟(jì)的模式,可能會把政府從對土地財政的過分依賴中解放出來;土地財政會抬高房價,使房價中泡沫成分增大,威脅經(jīng)濟(jì)的的長足、穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展。房價中的泡沫會降低居民福利;土地財政會加大地方政府債務(wù)風(fēng)險。地方政府將土地作為抵押物,從銀行獲得大量貸款投入到地方基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)建設(shè)等,從產(chǎn)生了巨額的政府債務(wù)。制約了地方經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。
[Abstract]:China's economy has experienced rapid development in the past 30 years, creating a miracle in the history of world economic development. This high-speed development depends on high investment and land dividend plays an important role in the initial accumulation process of economic development. However, in the past two years, China's economy has entered a new normal period of sustained decline in GDP growth. In the face of this economic situation, it is necessary to explore the gains and losses of the past economic development model which relies on land finance, and to discuss whether this economic development model is still applicable at the present stage and in the short term, and if not, how to improve it. The study of these problems has certain theoretical value and practical significance. The purpose of this paper is to investigate the positive and negative effects of land finance through econometric analysis on the basis of previous studies. In this paper, the positive effects of land finance are investigated, and the relationship among land finance, infrastructure and foreign direct investment (FDI) is investigated by using the data of 31 provinces and autonomous regions in China from 2003 to 2013 and using the intermediary effect model. It is concluded that land finance can indirectly increase the attraction of foreign direct investment through investment in infrastructure, thus improving the situation of local economic development. Then this paper analyzes the negative effects of land finance, on the one hand, estimates the bubble degree of the real estate market, using panel data to analyze the negative impact of high house prices on the welfare of residents; On the other hand, the paper analyzes that obtaining a large amount of loans by mortgaging land will bring huge debts to local governments and form debt risk. The innovation of this paper lies in the systematic analysis of the impact of land finance on economy from both positive and negative aspects, and the improvement of relevant theories. In the research method, the intermediary variable model is introduced to study the relationship among land finance, infrastructure and FDI, and the data are expanded. In the aspect of research mechanism, the contribution of land finance to local economy is studied from the angle of land finance improving regional investment environment and attracting foreign capital. This paper draws the following conclusions: land finance plays an important role in economic development. A large amount of land financial funds have been invested in the infrastructure construction, which has improved the regional transportation, communications, energy and other conditions, improved the regional investment environment, and attracted a large number of foreign capital. After foreign investment enters the local areas, it will invest in industries such as manufacturing and service industries to contribute to the local economic development. In a sense, solving the problems of government construction will optimize the mode of local governments in building local economies. It may liberate the government from excessive reliance on land finance, which will raise house prices, increase the bubble content of house prices, and threaten the rapid, stable and sustainable development of the economy. A bubble in house prices would reduce welfare; land finance would increase the risk of local government debt. The local government takes the land as the collateral, obtains the massive loan from the bank to invest in the local infrastructure and the public service construction and so on, from has produced the huge government debt. Restricted the rapid development of local economy.
【學(xué)位授予單位】：山西師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F301;F812

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本文編號：2201746