本文選題：對外直接投資　切入點(diǎn)：投資發(fā)展階段　出處：《北京交通大學(xué)》2016年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：伴隨全球資本流動的自由化,國際直接投資已成為聯(lián)結(jié)世界經(jīng)濟(jì)活動的重要紐帶。一國通過對外直接投資可以優(yōu)化生產(chǎn)要素,提高要素效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和加強(qiáng)政治經(jīng)濟(jì)影響力。對外直接投資正逐步成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的新熱點(diǎn)。本論文的選題系基于以下研究背景：第一、歷史背景。開放經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑通常認(rèn)為由低到高分別是商品輸出、資本輸出和知識產(chǎn)權(quán)輸出。中國已經(jīng)是極為成熟的商品輸出大國,由商品輸出大國向資本輸出國轉(zhuǎn)變是歷史發(fā)展的必然。第二、政策背景。中國“十二五”規(guī)劃提出大跨步發(fā)展對外投資�；谥袊壳叭猿跤谡咧鲗�(dǎo)下的市場經(jīng)濟(jì)初級階段,為如何精準(zhǔn)制定宏觀支持政策以實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃勝利實(shí)施提供經(jīng)濟(jì)學(xué)理論支持,符合政策趨勢。第三、現(xiàn)實(shí)背景。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的研究成果,在中國利用的外資中有相當(dāng)比例屬于返程投資。這類返程投資被部分學(xué)者稱為“偽外資”,而這類返程投資的來源被稱為“虛擬投資”。對外虛擬投資僅是中國國內(nèi)資本國際化后的“資金池”,不應(yīng)與投資于G20發(fā)達(dá)國家為代表的實(shí)體投資混同。本文區(qū)分類型的對外直接投資分析是完全符合中國對外直接投資的現(xiàn)狀,具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。現(xiàn)階段中國已經(jīng)具備了對外直接投資的基礎(chǔ)條件和企業(yè)需求。要正確指導(dǎo)中國對外直接投資的發(fā)展需要從理論上回答一系列問題：中國對外直接投資的結(jié)構(gòu)如何,分析框架應(yīng)當(dāng)如何建立?中國對外直接投資的規(guī)模將如何增長,是什么因素驅(qū)動了增長?宏觀經(jīng)濟(jì)因子如何影響中國對外直接投資,中國應(yīng)該制定什么樣的宏觀調(diào)控政策?為了回答上述問題,本文采用了文獻(xiàn)研究法、基本描述和統(tǒng)計(jì)方法、數(shù)量分析法、理論推導(dǎo)和邏輯推演法,從中國對外直接投資的結(jié)構(gòu)分析入手,從發(fā)展階段定位、現(xiàn)狀等分析了中國對外資直接投資的基本規(guī)律,創(chuàng)新的將對外直接投資分解為實(shí)體投資和虛擬投資兩部分,綜合運(yùn)用GM灰色分析、LMDI分析、因子分析分析了中國對外直接投資增長的驅(qū)動因素,探討了中國宏觀政策如何支持對外直接投資發(fā)展。本文的主要研究結(jié)論有以下幾點(diǎn)：第一、有關(guān)中國對外直接投資的發(fā)展階段。中國利用外資與對外直接投資在規(guī)模上存在著巨大差距。按照IDP理論,與聯(lián)合國2004年的劃分標(biāo)準(zhǔn)相比,中國的對外直接投資發(fā)展階段顯現(xiàn)出外向國際化超前的跡象。中國IDI業(yè)績指數(shù)與潛力指數(shù)的全球排序在2005年之前屬于吸引外資的領(lǐng)先國家,2006年開始逐漸進(jìn)入未發(fā)揮出潛力國家的行列。中國ODI占IDI比值低于工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體平均水平和新興市場國家平均水平,說明中國對外直接投資仍然處于較低的發(fā)展水平,該比值自2009年起開始超過BRICs平均水平,表明中國從2009年起進(jìn)入了對外直接投資發(fā)展第三階段。第二、有關(guān)中國對外直接投資的結(jié)構(gòu)分析。中國的對外直接投資可以分為兩類：對外實(shí)體投資,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān),可用新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的廠商生產(chǎn)理論予以解釋；對外虛擬投資,僅僅是資金的跨境流動或間接投資,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)或廠商生產(chǎn)不產(chǎn)生直接關(guān)聯(lián),屬于金融理論中的套利行為,如英屬維爾京群島、開曼群島等國家／地區(qū)的ODI并不在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生任何實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動,其實(shí)質(zhì)僅僅是資金由“在岸”轉(zhuǎn)為“離岸”,由“內(nèi)資”轉(zhuǎn)為“外資”。香港特別行政區(qū)在中國對外實(shí)體投資中扮演重要地位。香港特別行政區(qū)與美國、歐盟、東盟、金磚國家、主要資源型國家在吸收對外直接投資上表現(xiàn)出較高的補(bǔ)充(替代)性,這提醒中國政府如提高在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資比重,則會降低香港特別行政區(qū)在中國ODI中的地位,可能影響香港特別行政區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況。第三、有關(guān)中國對外直接投資的增長趨勢與驅(qū)動因素。通過利用政策目標(biāo)法和灰色預(yù)測法初步預(yù)測中國對外直接投資的增長時(shí),本文發(fā)現(xiàn)“十二五規(guī)劃”制定的政策目標(biāo)與灰色預(yù)測模型的預(yù)測值基本一致,體現(xiàn)出政府部門擬定的政策目標(biāo)具有一定的科學(xué)性、較符合經(jīng)濟(jì)實(shí)際,但兩者均低于中國對外直接投資的歷史年化復(fù)合增長量,表現(xiàn)出中國政府的經(jīng)濟(jì)調(diào)控可以實(shí)現(xiàn)“十二五規(guī)劃”中對中國對外直接投資增長的預(yù)期,但無法保證中國對外直接投資繼續(xù)保持過往歷史的高增長率。為繼續(xù)保持或提高中國對外直接投資的增長率,有必要通過擬定切實(shí)可行的宏觀調(diào)控政策以促進(jìn)中國的對外直接投資增長。本文利用LMDI的加法分解方法將中國對外直接投資增長的驅(qū)動因素分解為經(jīng)濟(jì)活動效應(yīng)因素、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)因素、投資效率效應(yīng)因素。從分解結(jié)果看,促進(jìn)中國對外直接投資增長的主要驅(qū)動因素是投資效率效應(yīng)因素和經(jīng)濟(jì)活動效應(yīng)因素。在對投資效率效應(yīng)因素的進(jìn)一步加和分解后可知,第三產(chǎn)業(yè)部門對中國對外直接投資的增長影響最大,短期促進(jìn)中國對外直接投資增長更應(yīng)側(cè)重于支持第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第四、有關(guān)中國對外直接投資的動因與宏觀影響因子。中國對外直接投資的動因包括政治動因和經(jīng)濟(jì)動因。對外直接投資從長期看是為了獲取經(jīng)濟(jì)利益的最大化,但從短期看可能存在較為直接的政治動因：西方國家長期存在市場主體通過提供競選資金直接干預(yù)政治生態(tài)的問題,對外直接投資可以服務(wù)于投資國的國家戰(zhàn)略也可以承擔(dān)投資國外交功能。對外直接投資的經(jīng)濟(jì)動因可分為對外實(shí)體投資動因和對外虛擬投資的動因。對外實(shí)體投資的本質(zhì)是對生產(chǎn)性能力的擴(kuò)大,根本動因在于追求更多利潤,具體而言包括：擴(kuò)大市場動因,資源獲取動因,提高生產(chǎn)、交換效率動因,技術(shù)獲取動因。對外虛擬投資的具體動因大體包括：享受稅收減免的稅務(wù)籌劃動因,境外上市融資動因,規(guī)避國際經(jīng)營壁壘動因,國際套利動因,轉(zhuǎn)移非法收入動因。本文通過采用因子分析法對中國對外直接投資的宏觀影響因子進(jìn)行降維分析,得出影響中國對外直接投資增長的主要因子可以降維為宏觀經(jīng)濟(jì)因子、貨幣政策因子、財(cái)政政策因子,其對中國對外直接投資增長的貢獻(xiàn)率分別是49.163%、25.041%、8.182%。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1591948