本文關(guān)鍵詞：利率雙軌制下石油價(jià)格波動(dòng)對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響　出處：《大連理工大學(xué)》2016年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 國際石油價(jià)格 利率 SVAR模型 經(jīng)濟(jì)增長 貨幣供給政策

【摘要】：國際石油價(jià)格在現(xiàn)階段波動(dòng)幅度不斷增大,再加上各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對石油的依賴程度不斷加深,石油這一非可再生資源對一國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響開始變得越來越重要。現(xiàn)在國際石油價(jià)格的波動(dòng)已經(jīng)被公認(rèn)為可以對全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響,因此,國際石油價(jià)格在不同時(shí)期內(nèi)的劇烈波動(dòng)表現(xiàn)也已經(jīng)受到了整個(gè)世界學(xué)者的關(guān)注。當(dāng)前,中國正進(jìn)行到工業(yè)化和城市化發(fā)展的關(guān)鍵階段,國家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展導(dǎo)致了對國際石油需求的逐年增高,到2011年,我國的石油進(jìn)口量已經(jīng)超越美國成為世界第一大石油消費(fèi)國。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中,國際石油價(jià)格上漲,將會(huì)減少實(shí)際貨幣余額,利率就會(huì)上升,最終會(huì)導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)濟(jì)的下滑,相反,油價(jià)的下降會(huì)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國早期對國際油價(jià)研究的文獻(xiàn)也均表明國際油價(jià)上漲對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響是非對稱性的,但是根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),在2005年到2008年間,國際石油價(jià)格上升并未使我國產(chǎn)出下降,而2014年后國際油價(jià)下跌也并未給我國經(jīng)濟(jì)帶來正面影響,這與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)完全不符。經(jīng)本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),造成這一現(xiàn)象的根本原因在于我國特有的利率雙軌制機(jī)制所導(dǎo)致的貨幣政策效果失真。一方面,隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,對石油的真實(shí)需求越來越大,而由中國需求所帶動(dòng)的油價(jià)成本上升的負(fù)面影響并未超越我國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長程度,因此在短期內(nèi)我國石油需求還會(huì)持續(xù)增加,我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出也會(huì)有一定增幅;另一方面由于我國利率雙軌制的存在,面對國際石油價(jià)格沖擊,央行總是按照傳統(tǒng)的“逆周期”方法來調(diào)節(jié)利率以達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)的目的,即隨著國際油價(jià)的上漲(下降),央行就會(huì)上調(diào)(下調(diào))存款利率,但只要存在國內(nèi)外利差,不論央行怎么調(diào)節(jié)利率,都只會(huì)加深當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢。因此,本文的構(gòu)建了一個(gè)包括宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、廣義貨幣供給量、利率、物價(jià)水平和國際石油價(jià)格在內(nèi)的結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型,著重分析石油價(jià)格沖擊對我國各宏觀經(jīng)濟(jì)變量之的影響以及在利率雙軌制國情下,法定利率對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的反應(yīng)與作用。在研究過程中,本文首先闡述了國際石油價(jià)格對宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制,然后通過理論模型分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方法,分析國際石油價(jià)格波動(dòng)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。最后,基于理論和實(shí)證分析的結(jié)論,本文從中國經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況出發(fā),對國際油價(jià)波動(dòng)的影響提出了若干政策建議。
[Abstract]:At this stage, the international oil price fluctuates more and more, in addition to the degree of dependence on oil for the economic development of various countries. The impact of oil, a non-renewable resource, on a country's macroeconomic is becoming more and more important. Now, the fluctuation of international oil price has been recognized as a great impact on the global economic development. The violent fluctuation of international oil price in different periods has also been concerned by scholars all over the world. At present, China is developing to the key stage of industrialization and urbanization. The continuous development of national economy has led to the increase of international oil demand year by year. By 2011, China's oil import has surpassed the United States to become the world's largest oil consumer. In traditional economics. An increase in international oil prices would reduce the real balance of money, and interest rates would rise, eventually leading to a decline in the real economy, on the contrary. The decline of oil price will be conducive to economic development. The early literature on international oil prices in China also shows that the impact of rising international oil prices on China's economic growth is asymmetric, but according to statistics. During the period from 2005 to 2008, the rise of international oil prices did not lead to a decline in China's output, and the decline in international oil prices did not have a positive impact on China's economy after 2014. This is completely inconsistent with the traditional economics. Through the empirical study, we find that the fundamental reason for this phenomenon lies in the distortion of monetary policy effect caused by the special two-track mechanism of interest rate in China. With the economic development of our country, the real demand for oil is increasing, but the negative impact of the rising cost of oil price driven by Chinese demand has not exceeded the actual economic growth of our country. Therefore, in the short term, China's oil demand will continue to increase, China's economic output will also have a certain increase; On the other hand, because of the existence of two-track interest rate system in China, in the face of the international oil price shock, the central bank always adjusts the interest rate according to the traditional "countercyclical" method to achieve the purpose of regulating and controlling the economy. That is, as international oil prices rise (decline), the central bank will raise (cut) deposit rates, but as long as there are domestic and foreign spreads, no matter how the central bank adjusts interest rates, will only deepen the current severe economic situation. This paper constructs a structural vector autoregressive model including macroeconomic output, generalized money supply, interest rate, price level and international oil price. This paper focuses on the analysis of the impact of oil price shock on the macroeconomic variables in China and the legal interest rate response to the current macroeconomic situation under the dual-track interest rate system. This paper first expounds the transmission mechanism of international oil price to macro-economy, and then through the combination of theoretical model analysis and empirical test, analyzes the relationship between international oil price fluctuation and China's macro-economy. Based on the conclusion of theoretical and empirical analysis, this paper puts forward some policy suggestions on the impact of international oil price fluctuation on the actual situation of China's economy.
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F416.22;F764.1

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本文編號：1421457