發(fā)布時(shí)間：2017-12-11 17:15

  本文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型在我國的適用性研究

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【摘要】：商業(yè)銀行在其經(jīng)營過程中會(huì)面臨如操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及市場風(fēng)險(xiǎn)等諸多風(fēng)險(xiǎn),但信用風(fēng)險(xiǎn)一直是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn),若商業(yè)銀行無法對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制,必然會(huì)給銀行帶來巨大損失。在我國金融化進(jìn)程中,信用風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中所占比重越來越大,特別是次貸危機(jī)爆發(fā)以后,信用風(fēng)險(xiǎn)的重要性更加凸顯。雖然我國證券市場正不斷發(fā)展并日益完善,但我國工商企業(yè)主要依賴銀行貸款來籌措資金的現(xiàn)狀在短時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變。我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平不僅決定著商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況,甚至還關(guān)系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)。然而目前我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平普遍不高,且從我國加入WTO以來,我國的金融業(yè)的逐步開放,以及行業(yè)競爭的加劇為我國商業(yè)銀行帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。若對信用風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的重視必將制約我國銀行業(yè)甚至整個(gè)金融體系的發(fā)展,因此提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平不但迫在眉睫,而且意義重大。 商業(yè)銀行的信貸管理者在決定是否發(fā)放一筆貸款時(shí),應(yīng)當(dāng)對借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。我國信貸決策者通常通過考察借款人的財(cái)務(wù)報(bào)告和其經(jīng)營狀況來對企業(yè)的信用狀況進(jìn)行判斷。然而由于銀行與企業(yè)間的信息不對稱,企業(yè)在通過銀行貸款進(jìn)行融資時(shí)為爭取貸款很有可能對自身的不良經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行隱瞞,導(dǎo)致銀行很難獲得借款人的真實(shí)信息,而對借款人進(jìn)行全面的事前考察和持續(xù)的事后監(jiān)督又會(huì)耗費(fèi)大量的人力和時(shí)間,造成過高的成本。所以建立或引入行之有效的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法則顯得尤為重要。 國外對信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的研究開始較早,截至目前已經(jīng)有了豐碩的研究成果,其中一些較為成熟的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法已經(jīng)在國外商業(yè)銀行中廣泛應(yīng)用多年。這些度量方法主要分為傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型兩類,而國外對現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的研究從上世紀(jì)80年代中期就開始了。新巴塞爾協(xié)議實(shí)施以后,對商業(yè)銀信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求,而傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法主要側(cè)重于定性分析,且易受決策者主觀因素的影響,因而大部分傳統(tǒng)方法已無法滿足現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需求,已開始逐步退出信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的舞臺(tái)。現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型則以定量分析為主,計(jì)量結(jié)果較為準(zhǔn)確、客觀,與傳統(tǒng)方法相比有著較為明顯的優(yōu)勢,因此此類方法已經(jīng)漸漸替?zhèn)鹘y(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法,逐步成為信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的主流。國外一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如麥肯錫公司、KMV公司以及標(biāo)準(zhǔn)普爾等公司對現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究已經(jīng)較為成熟,并開發(fā)出了一些操作簡便、效果準(zhǔn)確的度量模型,有些模型在國外銀行業(yè)已廣泛應(yīng)用。但我國對現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究起步較晚,并且我國在此方面的研究主要還是基于理論分析和實(shí)證分析的層面,大多終究還是紙上談兵,研究主體也主要集中在學(xué)術(shù)界,商業(yè)銀行在此方面研究較少且缺乏積極性,在實(shí)際應(yīng)用方面則更為欠缺。鑒于我國對信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究尚不成熟,因此想要自主設(shè)計(jì)或建立適合我國特殊情況、且準(zhǔn)確、完善的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型尚需時(shí)日。所以目前將國際上較為成熟的現(xiàn)有度量模型引入我國,并根據(jù)我國實(shí)際情況進(jìn)行修正或者完善模型在我國的適用條件,則能夠在較短時(shí)期內(nèi)為我國商業(yè)銀行帶來不小的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,并能為我國今后自主設(shè)計(jì)符合我國實(shí)際情況的模型提供指導(dǎo)、借鑒意義以及技術(shù)上的支持,不失為一個(gè)好的方法。 目前國際上較為流行且具有代表性的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要有Credit Metrics模型、Credit Risk+模型,Credit Portfolio View模型和KMV模型四種,本文的主要研究目的對幾個(gè)模型進(jìn)行比較分析,選出最適合我國實(shí)際情況、在我國應(yīng)用條件最為成熟的模型供我國商業(yè)銀行使用,并對適用性較強(qiáng)的模型進(jìn)行了實(shí)證分析和舉例分析。而本文一共分為五個(gè)部分對此問題進(jìn)行了詳細(xì)闡述： 第一章緒論部分首先闡述了本文研究的背景與意義,緊接著對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和系統(tǒng)闡述,然后對本文的主要內(nèi)容進(jìn)行了總結(jié),并通過圖示對本文的行文結(jié)構(gòu)加以概括,最后指出了本論文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)及不足之處。 第二章則對當(dāng)今國際上主流的傳統(tǒng)和現(xiàn)代信用度量方法進(jìn)行了簡單介紹,闡述了其原理、特點(diǎn),分析總結(jié)了各個(gè)模型的優(yōu)點(diǎn)及缺陷,并在本章的第三部分對四個(gè)具有代表性的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在我國的適用性進(jìn)行了著重研究。分析得出的結(jié)論是：目前在我國適用性最強(qiáng)、應(yīng)用條件最為成熟的模型是KMV模型,其次是Credit Metrics模型,而另外兩個(gè)模型并不符合我國的實(shí)際情況,且其在我國的應(yīng)用條件短時(shí)間內(nèi)無法滿足,被排除在外。然而適用性最強(qiáng)也最為有效的KMV模型則存在適用范圍局限于上市公司的天然缺陷,而Credit Metrics模型則沒有此方面的煩惱,其研究對象既可以是上市公司也可以是非上市公司,因此Credit Metrics模型可在此方面作為KMV模型的補(bǔ)充。經(jīng)分析最終得出了我國商業(yè)銀行可以建立以KMV模型為主、Credit Metrics模型為輔的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的結(jié)論,并應(yīng)積極為Credit Metrics模型在我國進(jìn)一步應(yīng)用創(chuàng)造條件。 本文的第三章則對在我國適用性最強(qiáng)的KMV進(jìn)行了實(shí)證分析,實(shí)證分為橫向?qū)嵶C分析和縱向?qū)嵶C分析兩部分。橫向?qū)嵶C選取了來自10個(gè)不同行業(yè)的20家上市公司,將其分為ST組和非ST組,且每個(gè)行業(yè)都選取一家ST公司和一家非ST公司作為對照,通過實(shí)證對兩組上市公司的違約率和違約距離進(jìn)行對比,來判斷不同企業(yè)間信用風(fēng)險(xiǎn)的相對大小。而縱向分析則只選取一家具有代表性的上市公司對其歷年的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化進(jìn)行研究。通過橫向、縱向兩部分的對比,再結(jié)合樣本上市公司的實(shí)際經(jīng)營狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,來驗(yàn)證KMV模型在判斷上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)大小方面的表現(xiàn)。實(shí)證的結(jié)果表明KMV公司對上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的度量雖然偶有誤判的情況發(fā)生,但總體來說還是比較準(zhǔn)確。 第四章的研究對象是在我國的適用性僅次于KMV模型的Credit Metrics模型。由于我國的信用評(píng)級(jí)制度尚不完善,筆者未能找到合適的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,因此只對該模型進(jìn)行了舉例分析,運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)普爾2010年最新公布的亞洲企業(yè)一年期信用轉(zhuǎn)移矩陣,以單筆貸款為例計(jì)算其在險(xiǎn)價(jià)值,即VaR值,并對貸款組合在險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算進(jìn)行了簡單介紹。本章雖未進(jìn)行實(shí)證分析,但對該模型的舉例的分析仍能體現(xiàn)出Credit Metrics模型較強(qiáng)的操作性和量化、客觀的計(jì)量結(jié)果。 第五章為本文的最后一部分,主要是對前四章的總結(jié),并針對兩個(gè)模型以及我國的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系今后的發(fā)展方向提出了幾點(diǎn)建議。 本論文的主要貢獻(xiàn)有： 1、本文的主要內(nèi)容為商業(yè)銀行現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在我國的適用性研究,這是一個(gè)對我國商業(yè)銀行意義重大且急需解決的問題,具有現(xiàn)實(shí)意義和實(shí)用價(jià)值。 2、對幾個(gè)主流信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的原理、特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了詳細(xì)分析,并對每個(gè)模型在我國是否具有實(shí)用價(jià)值進(jìn)行了研究,最后的結(jié)論也并非簡單的指出哪一個(gè)模型更合適,而是根據(jù)各模型的特點(diǎn)和我國的情況得出了KMV與Credit Metrics模型相配合的結(jié)論,為我國商業(yè)銀行提供了更多的選擇。 3、最后針對KMV模型和Credit Metrics模型以及我國信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系提出的幾點(diǎn)建議,對我國商業(yè)銀行今后在此方面的研究和發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義,或?yàn)槲覈虡I(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高略盡綿力。 但由于筆者研究水平有限和數(shù)據(jù)資源的制約,未能對Credit Metrics模型進(jìn)行更深入的研究,對數(shù)據(jù)調(diào)整和NR貸款計(jì)算方法的假設(shè)也不盡完善,有待更深入的研究。望各位老師能夠提出寶貴意見。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.33

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本文編號(hào)：1279270