本文關鍵詞：宏觀經濟統(tǒng)計數(shù)據公布對中國金融市場影響的實證研究

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【摘要】：本文分別運用無市場預期和引入市場預期之后的GARCH模型,研究消費者物價指數(shù)、固定資產投資增速、消費品零售總額增速、貿易順差額以及貨幣供應量這五個宏觀經濟數(shù)據的定期公布對于我國股票市場、債券市場及外匯市場波動的影響。我們發(fā)現(xiàn)在股票市場,CPI統(tǒng)計數(shù)據的公布加大了日收益率的波動率,而其它經濟數(shù)據的公布減小了其波動率;債券市場和外匯市場由于市場化程度較低,宏觀經濟統(tǒng)計數(shù)據的公布對其價格行為的影響較小。
【作者單位】： 中國人民銀行研究生部;
【分類號】：F832.51;F222.3;F224
【正文快照】： 一、引言國家相關部門每月(季度)都會就重要宏觀經濟變量如CPI、GDP、M2增速、固定資產投資、貿易順差額等的統(tǒng)計數(shù)據進行披露。這些統(tǒng)計數(shù)據的公布,會影響市場參與者的行為,以及他們對于金融資產價格的估值。同時,在國家公布這些數(shù)據之前,市場上都會對相關數(shù)據有相應的預期

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本文編號：1203207