本文關(guān)鍵詞：中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利率波動研究

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【摘要】：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)已成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的重要組成部分,但是目前還未有從宏觀角度探索網(wǎng)貸市場利率整體波動性的相關(guān)研究。本文運用網(wǎng)貸市場2012-2014年的每日數(shù)據(jù)進行實證分析,結(jié)果表明,樣本期間網(wǎng)貸市場利率的波動存在"逆周期性",并且與Shibor之間存在單向溢出效應(yīng)。進一步使用AR-GARCH模型來刻畫網(wǎng)貸市場利率的波動特征,發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸市場利率的波動存在顯著的聚集性和反轉(zhuǎn)效應(yīng)并且具有寬尾的特征,而杠桿效應(yīng)所帶來的影響并不顯著。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系;暨南大學(xué)金融研究所;
【關(guān)鍵詞】： PP 網(wǎng)絡(luò)借貸 利率 ARCH
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71473102) 教育部人文社科基金項目(13YJA790139)資助
【分類號】：F724.6;F832.4
【正文快照】： 引言信息技術(shù)的快速發(fā)展和演化大大減少了傳統(tǒng)金融中介的必要性(Chen,2013),世界上第一家網(wǎng)貸平臺Zopa于2005年成立于英國,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸至今已有十年的發(fā)展歷史,但相對于傳統(tǒng)金融市場而言P2P借貸市場仍處于初級階段(Berger,2009)。2007年,作為一種經(jīng)典的互聯(lián)網(wǎng)金融模式,P2P網(wǎng)絡(luò)

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本文編號：641968