匯率是影響企業(yè)出口的重要因素�；谖⒂^企業(yè)產(chǎn)品層面數(shù)據(jù)和年度真實匯率數(shù)據(jù),系統(tǒng)地考察了匯率波動性、匯率水平對異質(zhì)性企業(yè)產(chǎn)品出口的影響。研究發(fā)現(xiàn):匯率波動性增大顯著抑制了企業(yè)產(chǎn)品出口,該抑制作用主要通過產(chǎn)品數(shù)量實現(xiàn);匯率波動性的影響明顯具有跨期效應(yīng),上一期匯率波動性對企業(yè)當期出口的影響與當期匯率波動性影響相當;總體而言,匯率波動性對企業(yè)出口的影響與匯率水平持平。進一步機制檢驗表明,匯率波動性所導致交易"塊度"變化是匯率波動性影響出口的主要渠道,政府通過匯率快速貶值可能無法有效促進企業(yè)出口。

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【部分圖文】：

圖1國家層面出口對匯率波動性散點和擬合線圖

人民幣兌他國貨幣匯率水平與匯率波動性相對獨立。理論上,人民幣兌他國貨幣匯率水平衡量的是貨幣之間的價格,而匯率波動性衡量的是給定匯率水平下匯率變動的不確定性,這是一種風險。圖2繪制了2000—2006年人民幣兌一國貨幣的匯率水平與匯率波動性的散點分布。而表1匯報了2000—200....

圖2匯率水平與匯率波動性散點分布圖

圖1國家層面出口對匯率波動性散點和擬合線圖表1匯率水平與匯率波動性相關(guān)性RER(1)(2)(3)VOL-0.000302(0.239)-0.140(0.246)-0.165(0.229)FEyearYesYesFEcountryYesObse....

圖4:2001-2020年人民幣匯率(美元兌人民幣)波動情況

匯率波動影響企業(yè)利潤。匯率波動影響企業(yè)的匯兌損益,從美元兌人民幣匯率波動圖上可以看出,2015年之后人民幣匯率波動幅度增加,在這種情況下,企業(yè)面臨著大量的匯兌虧損,上市企業(yè)的利潤會因此受到影響;匯率波動影響企業(yè)的產(chǎn)品價格和出口價格優(yōu)勢、進口中間品價格以及銷售收入等,進而會影響企業(yè)....

本文編號：3953933