互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)融合互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)后生成的一種新型業(yè)態(tài),以其低門檻、高效率的特征迅速發(fā)展,與傳統(tǒng)金融業(yè)存在較大差別。但是在這種飛速發(fā)展的背后,互聯(lián)網(wǎng)金融本身的風(fēng)險和對其他領(lǐng)域的風(fēng)險溢出效應(yīng)也需要高度警惕�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融可以通過與銀行、證券等傳統(tǒng)金融業(yè)的業(yè)務(wù)往來和競爭直接溢出風(fēng)險,也可以通過引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的方式進(jìn)行間接的風(fēng)險溢出。目前的研究針對于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的定性分析不計其數(shù),但是合理的量化分析還尚有欠缺。為了豐富這一領(lǐng)域的研究并且提高金融風(fēng)險管理能力,本文運用2016年底到2018年底兩大互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金萬份收益、P2P行業(yè)利率和三個指數(shù)的日度數(shù)據(jù),選取了最合適的ARMA-GGARCH類模型計算的VaR和CoVaR值,用以度量互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險和溢出情況以及互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的風(fēng)險溢出效應(yīng)。本文的創(chuàng)新之處在于研究了互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)內(nèi)部各產(chǎn)品間的風(fēng)險溢出效應(yīng),特別是P2P行業(yè)的溢出效應(yīng),創(chuàng)新性地使用了中證銀行指數(shù)和中證申萬證券指數(shù)作為衡量銀行業(yè)和證券業(yè)的指標(biāo),并且在計算出VaR值和CoVaR值的結(jié)果后進(jìn)行了失敗頻率檢驗,以保證模型選擇的有效性。實證結(jié)果表明:風(fēng)險測度方面,銀行業(yè)...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的創(chuàng)新和不足
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險定性研究
    2.2 金融風(fēng)險測度研究
    2.3 金融風(fēng)險溢出效應(yīng)研究
    2.4 研究述評
第三章 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險溢出機(jī)制
    3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)的風(fēng)險溢出
        3.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)的直接風(fēng)險溢出
        3.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)的間接風(fēng)險溢出
    3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)證券業(yè)的風(fēng)險溢出
        3.2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融對證券業(yè)的直接風(fēng)險溢出
        3.2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對證券業(yè)的間接風(fēng)險溢出
第四章 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險及溢出效應(yīng)實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選擇、分析與檢驗
        4.1.1 數(shù)據(jù)選擇
        4.1.2 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計分析
        4.1.3 數(shù)據(jù)檢驗
    4.2 度量方法及模型構(gòu)建
        4.2.1 ARMA-GARCH類模型
        4.2.2 基于ARMA-GARCH類模型計算VaR值
        4.2.3 基于ARMA-GARCH類模型計算CoVaR值
    4.3 實證結(jié)果分析
        4.3.1 VaR值的計算
        4.3.2 CoVaR值的計算
第五章 結(jié)論與建議
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 政策建議
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
附件



本文編號：3758733