近年來,數(shù)字經(jīng)濟迅速發(fā)展,同時宏觀經(jīng)濟的短期波動變得愈加頻繁,理解宏觀經(jīng)濟短期分析的基礎(chǔ)——價格粘性、減少宏觀政策時滯變得愈加重要。本文利用來自100多個網(wǎng)站的高頻價格大數(shù)據(jù)（囊括CPI籃子的8大類、46中類、262子類的1970多萬條日度商品價格）,測度中國商品價格粘性程度、識別價格調(diào)整模式,并將微觀測度結(jié)果用于測算貨幣政策有效性。研究發(fā)現(xiàn):中國總體上調(diào)價較為頻繁（調(diào)價周期小于2個月）、調(diào)價幅度較大（14%—20%）、部門異質(zhì)性明顯、不對稱性顯著（上調(diào)頻率及上調(diào)幅度更大）;調(diào)價模式是異質(zhì)性的時間相依（TDP）和狀態(tài)相依（SDP）相結(jié)合;調(diào)價頻率（負(fù)向）、調(diào)價大小的峰度（正向）、異質(zhì)性部門數(shù)量（正向）等均會影響貨幣非中性程度,相同的貨幣沖擊對各行業(yè)的影響有顯著的異質(zhì)性。本文為洞察數(shù)字經(jīng)濟對商家調(diào)價行為和宏觀經(jīng)濟動態(tài)的影響拋磚引玉,對大數(shù)據(jù)時代的貨幣政策制定和通貨膨脹管理具備一定的參考意義。 

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 數(shù)據(jù)、變量與指標(biāo)
    (一)數(shù)據(jù)來源
    (二)數(shù)據(jù)預(yù)處理
    (三)數(shù)據(jù)描述
    (四)價格粘性衡量指標(biāo)
        1.價格變化頻率(7)
        2.價格變化周期
        3.價格變化幅度及分布
三、 價格粘性測度:靜態(tài)視角
    第一,從總體上看,中國線上價格粘性相對較弱,價格上調(diào)頻率高于價格下調(diào)頻率。
    第二,從總體上看,中國線上的調(diào)價幅度相對較大、價格上調(diào)幅度顯著高于下調(diào)幅度。
    第三,從大類來看,基于不同估算方法得到的各大類調(diào)價頻率、調(diào)價幅度均存在較大差異,但是上調(diào)頻率均一致地高于對應(yīng)的下調(diào)頻率、上調(diào)幅度基本上明顯地高于下調(diào)幅度。
    第四,從中類和子類來看,不同行業(yè)商家的調(diào)價頻率和調(diào)價幅度存在較為明顯的異質(zhì)性,但調(diào)價頻率和調(diào)價幅度的不對稱性仍較為明顯。
四、 價格調(diào)整模式識別:動態(tài)視角
    (一)生存分析模型估計
        1.非參估計方法
        2.半?yún)⒐烙嫹椒?br>    (二)基于非參估計的調(diào)價模式識別(13)
    (三)基于Cox比例模型的調(diào)價模式識別
五、 價格粘性與貨幣政策非中性程度
    (一)模型介紹
    (二)貨幣非中性程度測度
        1.基于262子類部門的貨幣非中性程度測度
        2.基于46中類部門的貨幣非中性程度測度
        3.基于八大類和總類的貨幣非中性程度測度
        4.不同異質(zhì)性狀況的總體貨幣非中性程度對比
六、 結(jié)論與啟示
    (一)主要結(jié)論
        第一,本文發(fā)現(xiàn)中國商品和服務(wù)市場調(diào)價較為頻繁、調(diào)價幅度較大、異質(zhì)性明顯、不對稱性顯著。
        第二,本文發(fā)現(xiàn)中國商品和服務(wù)的調(diào)價模式是異質(zhì)性的時間相依(TDP)和狀態(tài)相依(SDP)相結(jié)合。
        第三,本文結(jié)合價格粘性測度結(jié)果和貨幣政策實際作用大小的充分統(tǒng)計量,發(fā)現(xiàn)調(diào)價頻率、調(diào)價大小的峰度、有無部門異質(zhì)性等均會影響貨幣非中性程度。
    (二)政策啟示
        第一,中國央行未來應(yīng)該重視結(jié)構(gòu)性貨幣政策的發(fā)展和運用、對于總量型貨幣政策運用要更加謹(jǐn)慎,并要注意數(shù)字經(jīng)濟時代的價格粘性較弱,或?qū)?dǎo)致貨幣政策有效性減弱。
        第二,較弱的線上價格粘性為利用在線價格大數(shù)據(jù)編制實時高頻物價指標(biāo)提供了微觀基礎(chǔ),對于提高通脹預(yù)測時效性具有重要啟示。


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]一種基于在線大數(shù)據(jù)的高頻CPI指數(shù)的設(shè)計及應(yīng)用[J]. 劉濤雄,湯珂,姜婷鳳,仉力.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2019(09)
[2]部門價格粘性的異質(zhì)性與貨幣政策的傳導(dǎo)[J]. 侯成琪,龔六堂.  世界經(jīng)濟. 2014(07)
[3]中國商品市場名義價格粘性的測度[J]. 金雪軍,黃滕,祝宇.  經(jīng)濟研究. 2013 (09)
[4]中國居民消費價格波動:價格粘性、定價模式及其政策含義[J]. 渠慎寧,吳利學(xué),夏杰長.  經(jīng)濟研究. 2012(11)
[5]中國價格粘性的實證研究[J]. 蔡曉陳.  中國經(jīng)濟問題. 2012(06)
[6]中國新凱恩斯菲利普斯曲線研究[J]. 陳彥斌.  經(jīng)濟研究. 2008(12)



本文編號：3703601