國(guó)務(wù)院在《“十三五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中以國(guó)家戰(zhàn)略的層面提出,實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”行動(dòng)計(jì)劃,到2020年末,在線旅游消費(fèi)支出占比要達(dá)到整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)消費(fèi)支出的20%以上,而據(jù)推算2015年在線旅游規(guī)模僅占旅游產(chǎn)業(yè)的13%,發(fā)展空間廣闊。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭,以及各路資本都看到這一趨勢(shì),紛紛以或參股、或創(chuàng)立公司的形式投身在線旅游市場(chǎng),希望在這場(chǎng)行業(yè)盛宴中分一杯羹。作為國(guó)內(nèi)最早發(fā)展在線旅游的公司,1999年成立的攜程網(wǎng)無疑是這一行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。攜程網(wǎng)本身也圍繞著成為在線旅游綜合服務(wù)商的發(fā)展戰(zhàn)略,自2008年以來有條不紊地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合。然而各種在線旅游網(wǎng)站大量涌現(xiàn),仍然沖擊著攜程網(wǎng)的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)空間。其中以百度控股的去哪兒網(wǎng)為代表,其憑借搜索技術(shù)的優(yōu)勢(shì),發(fā)展迅猛,成為了僅次于攜程網(wǎng)的第二大在線旅游網(wǎng)站。兩大公司爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇,大打價(jià)格戰(zhàn),導(dǎo)致雙方的財(cái)務(wù)狀況快速惡化,消費(fèi)者滿意度下降,攜程網(wǎng)更是首度出現(xiàn)虧損。最終攜程網(wǎng)與去哪兒的大股東百度達(dá)成協(xié)議,在2015年10月宣布并購(gòu)去哪兒網(wǎng)。本文即選取該并購(gòu)案例作為研究對(duì)象,分析攜程網(wǎng)與去哪兒合并的并購(gòu)動(dòng)因、并購(gòu)績(jī)效,據(jù)此得出適合在線... 

【文章來源】：華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

攜程網(wǎng)分子公司結(jié)構(gòu)圖

圖 2- 4 去哪兒組織結(jié)構(gòu)示意簡(jiǎn)圖此外，去哪兒網(wǎng)的分子公司結(jié)構(gòu)也較為簡(jiǎn)單，由 Qunar Cayman Islands Limited（本文譯作去哪兒（開曼）），控股 Beijing Qunar Software Technology Company Limited（本文譯作去哪兒軟件技術(shù)（北京）），再由去哪兒軟件技術(shù)（北京）控股北京去哪兒信息技術(shù)有限公司。其中，百度對(duì)北京去哪兒信息技術(shù)有限公司有 60%的表決權(quán)，去哪兒軟件技術(shù)（北京）對(duì)北京去哪兒信息技術(shù)有限公司有 40%的表決權(quán)。2.3.2 被并方去哪兒網(wǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)去哪兒主要通過其自有技術(shù)平臺(tái)有效匹配旅游業(yè)的供需，滿足旅游服務(wù)供應(yīng)商和中國(guó)旅行者的需求。關(guān)于航空票務(wù)。去哪兒網(wǎng)利用他們的專有技術(shù)和開放的平臺(tái)，為用戶提供全面、準(zhǔn)確和實(shí)時(shí)的機(jī)票預(yù)訂、定價(jià)和可用性信息，這些信息來自去哪兒網(wǎng)移動(dòng)應(yīng)用程序和網(wǎng)站上的一個(gè)集中的、高度互動(dòng)的用戶界面。去哪兒網(wǎng)的航班票務(wù)平臺(tái)與中國(guó)所有主要航空

1.一級(jí)分解指標(biāo)的連環(huán)因素替代分析杜邦分析法下，凈資產(chǎn)收益率 ROE 指標(biāo)的一級(jí)分解指標(biāo)為銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)。本文把因素替換的順序定為先替換銷售凈利率，再替換總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最后替換權(quán)益乘數(shù)。這是基于筆者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的理解來排列的。一般來說，企業(yè)要為股東創(chuàng)造價(jià)值，首先要生產(chǎn)或提供適銷對(duì)路的產(chǎn)品或服務(wù)，以銷售凈利率這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)；其次是通過經(jīng)營(yíng)管理水平的提升來提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效率，以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)，而投入資本的負(fù)債和資本結(jié)構(gòu)則相對(duì)不是企業(yè)優(yōu)先考慮的內(nèi)容。一級(jí)分解指標(biāo)如表 3-10 所示表 3- 11 攜程網(wǎng) 2014-2016 凈資產(chǎn)收益率連環(huán)替代分析指標(biāo) 2014 年 2015 年 2016 年ROE 2.55% 0.48% 1.29%銷售凈利率 3.03% 1.96% 4.78%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.2348 0.0917 0.1331


本文編號(hào)：3310442