發(fā)布時(shí)間：2021-03-23 13:13

　　在逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題凸顯的網(wǎng)貸行業(yè),通過(guò)將借款人信用額度與履約情況關(guān)聯(lián)的方式引入動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制被認(rèn)為是網(wǎng)貸公司促進(jìn)信貸契約自我實(shí)施的重要手段,但近年來(lái)頻發(fā)的"套路貸"問(wèn)題使我們有必要重新審視該制度的有效性。為檢驗(yàn)網(wǎng)貸行業(yè)中動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制的有效性,文章選取"人人貸"公司借款數(shù)據(jù),構(gòu)建分?jǐn)?shù)反應(yīng)回歸模型（Fractional Response Regression）,實(shí)證分析借款者信用額度變化對(duì)借款者自我履約行為的影響。研究發(fā)現(xiàn):（1）動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制在網(wǎng)絡(luò)借款活動(dòng)中的應(yīng)用產(chǎn)生了不利于緩解違約風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的"逆向激勵(lì)"效應(yīng);（2）與普通借款者相比,資質(zhì)優(yōu)良的借款者未表現(xiàn)出更低的違約可能,動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制亦對(duì)其產(chǎn)生了顯著的"逆向激勵(lì)"效果;（3）網(wǎng)貸行業(yè)中存在過(guò)度借債與"借新還舊"行為,存在該行為的借款者受"逆向激勵(lì)"影響更大,違約率更高。本研究的發(fā)現(xiàn)為認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制在網(wǎng)貸行業(yè)中的應(yīng)用提供了新證據(jù),也為有關(guān)監(jiān)管部門(mén)及網(wǎng)貸平臺(tái)防控網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)提供了經(jīng)驗(yàn)支持。 

【文章來(lái)源】：財(cái)經(jīng)研究. 2020,46(05)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)評(píng)述及“逆向激勵(lì)”假說(shuō)
    （一）文獻(xiàn)評(píng)述
    （二）“逆向激勵(lì)”假說(shuō)
三、數(shù)據(jù)描述及分?jǐn)?shù)反應(yīng)回歸模型
    （一）數(shù)據(jù)來(lái)源及數(shù)據(jù)預(yù)處理
    （二）分?jǐn)?shù)反應(yīng)回歸模型與變量選取
        1. 月收入水平。
        2. 工作年限。
        3. 教育水平。
四、動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制中“逆向激勵(lì)”的實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）全樣本回歸分析
    （二）基于借款者資質(zhì)差異的異質(zhì)性檢驗(yàn)
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)（1）
        1. 超額借貸與適度借貸的差異
        2. 關(guān)于不同違約行為定義的討論
五、“逆向激勵(lì)”形成機(jī)制討論
    （一）還款行為對(duì)信用額度的影響分析：動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制存在與否
    （二）進(jìn)一步分析：不同通道下動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制對(duì)借款違約率的影響
六、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[5]基于社交網(wǎng)絡(luò)的P2P借貸信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制研究[J]. 楊立,趙翠翠,陳曉紅.  中國(guó)管理科學(xué). 2018(01)
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