本文關(guān)鍵詞：基于動態(tài)Svensson模型的國債利率期限結(jié)構(gòu)實證分析

  更多相關(guān)文章： 國債 利率期限結(jié)構(gòu) 動態(tài)Svensson模型 Nelson-Siegel模型

【摘要】：國債利率期限結(jié)構(gòu)的動態(tài)演化特征對利率市場化順利推進和產(chǎn)品定價有積極意義。使用非平滑F(xiàn)amaBliss方法對交易所市場的國債交易數(shù)據(jù)進行處理,可以獲取實證研究的初始數(shù)據(jù),然后擴展靜態(tài)NSS模型為動態(tài)Svensson(LSCC)模型,該模型嵌套了動態(tài)Nelson-Siegel(LSC)模型。在利用狀態(tài)空間模型與Kalman濾波估計出參數(shù)后,比較LSCC模型與LSC模型對利率期限結(jié)構(gòu)的擬合與預(yù)測能力。結(jié)果表明:動態(tài)Svensson(LSCC)模型具有更加顯著的擬合能力和預(yù)測能力,能夠更好地反映國債利率期限結(jié)構(gòu)的動態(tài)特征。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學院;上海財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 國債 利率期限結(jié)構(gòu) 動態(tài)Svensson模型 Nelson-Siegel模型
【基金】：上海財經(jīng)大學研究生創(chuàng)新基金《利率波動率與利率期限結(jié)構(gòu)研究》(CXJJ-2013-359);上海財經(jīng)大學研究生創(chuàng)新基金《巴塞爾協(xié)議中市場風險返回檢驗效率研究》(CXJJ-2013-328)
【分類號】：F812.5;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言利率期限結(jié)構(gòu)分為靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)和動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu),靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)是指某一時點上收益率與到期期限之間的對應(yīng)關(guān)系,也稱為收益率曲線;動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)是指各時點收益率曲線所構(gòu)成的曲面。對利率期限結(jié)構(gòu)的研究將有助于政府及時有效地實施貨幣政策和財政政策,推

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本文編號：929040