本文關(guān)鍵詞：基于CGE模型的人民幣外匯市場(chǎng)壓力及央行外匯干預(yù)實(shí)證研究

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【摘要】：本文構(gòu)建了中國(guó)產(chǎn)品、貨幣和外匯市場(chǎng)CGE模型,基于GMM和工具變量法測(cè)度了2006年12月到2014年6月的人民幣外匯市場(chǎng)壓力指數(shù)和央行干預(yù)指數(shù),研究人民幣匯率制度改革之后的壓力變化及央行的匯率政策。研究結(jié)果表明:從2006年年底開始,人民幣面臨較大的升值壓力,而央行的匯率政策存在單邊干預(yù)的特點(diǎn):當(dāng)人民幣處于較大升值壓力時(shí),央行更多采取逆向干預(yù),在外匯市場(chǎng)上賣出人民幣購(gòu)入外匯;而當(dāng)人民幣處于貶值壓力時(shí),央行更傾向于正向干預(yù)或者不直接干預(yù)。最后,基于研究結(jié)果,本文從穩(wěn)步擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間及積極推行銀行間外匯市場(chǎng)建設(shè)兩方面提出了相關(guān)政策建議。
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 一般均衡模型 外匯市場(chǎng)壓力 廣義矩法
【基金】：國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目“國(guó)際貨幣體系改革與人民幣國(guó)際地位與作用研究”(10BGJ019),項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:石建勛
【分類號(hào)】：F832.6
【正文快照】： 一、引言自2014年以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)疲軟并伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松貨幣政策,造成人民幣對(duì)美元匯率面臨巨大的貶值壓力。2014年人民幣即期匯率貶值2.7%,這是人民幣自2005年匯率機(jī)制改革以來(lái)首次出現(xiàn)真正意義上的年度貶值。從供求面來(lái)看,2014年下半年開始至2015

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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3 陳娟;田豐;陳創(chuàng)練;陳國(guó)進(jìn);;我國(guó)外匯市場(chǎng)壓力研究——基于馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換方法[J];國(guó)際金融研究;2011年06期

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6 張t，

本文編號(hào)：902850