本文關(guān)鍵詞：中國A股市場大交易量的信號傳遞效應(yīng)研究

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【摘要】：通過對中國A股市場不同規(guī)模股票進行實證研究,發(fā)現(xiàn)不同規(guī)模股票在形成大交易量后的檢驗期中反應(yīng)不同。在一般情況下,大規(guī)模股票不存在顯著的"溢價效應(yīng)"或"折價效應(yīng)",而小規(guī)模股票在出現(xiàn)大交易量的15天后有顯著的"折價效應(yīng)";在牛市中,越大規(guī)模的股票"溢價效應(yīng)"越明顯,在熊市中,越小規(guī)模的股票"折價效應(yīng)"越顯著。進一步研究還發(fā)現(xiàn),大規(guī)模股票在"突然放量"后的表現(xiàn)好于"持續(xù)放量"后的表現(xiàn),而小規(guī)模股票則相反;但這種情況在出現(xiàn)大交易量15天后才顯著。因此,投資者可以利用本文研究結(jié)果構(gòu)造投資組合。
【作者單位】： 廣西大學商學院;西南財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 大交易量 累積收益率 股票規(guī)模 信息
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 徐加根尚繼才西南財經(jīng)大學金融學院,四川成都610074一、引言有效市場理論認為市場是有效的,價格包含所有的信息(公共信息和私有信息);但越來越多的研究表明市場并非有效,交易量也包含著有價值的信息。股價的變化是與公司價值相關(guān)的信息融入到股票中的表現(xiàn),與公司價值相關(guān)的公

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本文編號：900863