本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市的運(yùn)行狀態(tài)研究——基于修正的馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型

  更多相關(guān)文章： 馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型 貝葉斯方法 股指收益率 狀態(tài)識(shí)別

【摘要】：在非有效市場(chǎng)中,股市的波動(dòng)會(huì)表現(xiàn)出周期性特征。為深入研究中國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)及各狀態(tài)間的轉(zhuǎn)換規(guī)律,本文構(gòu)建馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型,并借助貝葉斯方法進(jìn)行相關(guān)參數(shù)估計(jì)以及最優(yōu)狀態(tài)數(shù)目的確定。以上證綜指為對(duì)象的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明,中國(guó)的股市自建立以來(lái),可以清楚地劃分為"穩(wěn)定牛市"、"震蕩牛市"、"鹿市"、"熊市"和"極度波動(dòng)"這5個(gè)狀態(tài)。在不同狀態(tài)內(nèi)部,股市運(yùn)行呈現(xiàn)出不同的特征,每一狀態(tài)持續(xù)的時(shí)間以及向其他狀態(tài)轉(zhuǎn)換的概率也不相同。
【作者單位】： 南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型 貝葉斯方法 股指收益率 狀態(tài)識(shí)別
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(編號(hào):71301072) 教育部博士點(diǎn)基金(編號(hào):20120091120001) 中國(guó)博士后科學(xué)基金特別資助(編號(hào):2014T70494) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金(編號(hào):14BGL031) 江蘇省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):13YEA001)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言自1990年末上海證券交易所成立以來(lái),中國(guó)的股票交易市場(chǎng)經(jīng)歷了二十多年的發(fā)展歷程。在股票市場(chǎng)建立的初期,中國(guó)的股票價(jià)格指數(shù)經(jīng)歷了一個(gè)穩(wěn)步上升的階段。在1990年12月至2001年上半年間,股票價(jià)格指數(shù)雖然總體呈上升趨勢(shì),但在某些時(shí)期波動(dòng)劇烈。而在2001年下半年至2006

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本文編號(hào)：887580