本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立性與股票流動(dòng)性——基于深圳主板A股市場(chǎng)上市公司的實(shí)證研究

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【摘要】：選取2010~2013年深圳主板A股市場(chǎng)股票的季度數(shù)據(jù)為樣本,采用動(dòng)態(tài)面板GMM估計(jì)方法進(jìn)行實(shí)證研究,結(jié)果顯示機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票流動(dòng)性呈U型關(guān)系,機(jī)構(gòu)投資者持股比例上升到一定水平后能顯著提升股票流動(dòng)性水平;將機(jī)構(gòu)投資者按照獨(dú)立性分為獨(dú)立和非獨(dú)立兩種類型來看,獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者持股比例與流動(dòng)性水平也呈U型關(guān)系,而非獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者持股發(fā)揮的作用較為有限,僅能在一定程度上提升股票流動(dòng)性�；诖�,應(yīng)進(jìn)一步提高獨(dú)立型機(jī)構(gòu)投資者持股比例,使其能夠以大股東的身份更加關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展;同時(shí)也應(yīng)對(duì)非獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展予以重視,使其逐漸成長(zhǎng)為機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍中的重要組成部分。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立性 股票流動(dòng)性 動(dòng)態(tài)面板模型
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(11AJY013) 廣東省普通高校人文社會(huì)科學(xué)重大攻關(guān)項(xiàng)目(11ZGXM79004)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言流動(dòng)性作為股票市場(chǎng)的重要屬性之一,是檢驗(yàn)股票市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量的重要指標(biāo)。中國股票市場(chǎng)經(jīng)過幾十年的發(fā)展,流動(dòng)性水平在不斷改善和提高。但是必須承認(rèn),中國股票市場(chǎng)流動(dòng)性水平與國際水平相比仍存在較大差距。因此,如何提高中國股票市場(chǎng)的流動(dòng)性水平成為了一項(xiàng)重要議題。

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本文編號(hào)：858283