本文關(guān)鍵詞：國(guó)際儲(chǔ)備積累、實(shí)物與資產(chǎn)價(jià)格通脹及貨幣政策獨(dú)立性

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【摘要】：本文理論模型顯示,國(guó)際儲(chǔ)備積累引起的貨幣增發(fā)會(huì)導(dǎo)致實(shí)物和資產(chǎn)價(jià)格上漲,降低貨幣政策獨(dú)立性。首先,盡管貨幣政策工具短期內(nèi)可以通過沖銷和抑制信貸等方法控制通脹,但只要順差積累足夠大,長(zhǎng)期無(wú)法阻止通脹。其次,如果人們預(yù)期央行未來會(huì)讓物價(jià)上升,即使物價(jià)當(dāng)前仍被較好地控制,資產(chǎn)價(jià)格也可能出現(xiàn)大幅上漲。最后,在"不可能三角"中,即使放棄資本自由流動(dòng),也并不意味著就能同時(shí)擁有匯率穩(wěn)定和獨(dú)立貨幣政策。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理研究院;
【關(guān)鍵詞】： 國(guó)際儲(chǔ)備 貨幣政策 資產(chǎn)價(jià)格
【分類號(hào)】：F822.0;F822.5;F832.6
【正文快照】： 一、引言近幾年來,通貨膨脹成為人們關(guān)注的重要問題。不少學(xué)者認(rèn)為通脹和我國(guó)國(guó)際收支順差導(dǎo)致的貨幣快速增發(fā)緊密相關(guān)。尤其是前些年,為了防止人民幣過快升值,我國(guó)在外匯市場(chǎng)上積極實(shí)施干預(yù),拋出人民幣購(gòu)買外匯,以抵消人民幣的升值壓力。其結(jié)果是,一方面造成國(guó)際儲(chǔ)備快速積累

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