本文關(guān)鍵詞：基于投資者意見分歧的風險與收益關(guān)系實證研究

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【摘要】：以綜合A股市場為研究對象,檢驗投資者意見分歧對市場風險—收益關(guān)系的影響。研究結(jié)果表明,當市場分歧較小時,風險和收益之間具有強烈的正相關(guān)性;當市場分歧較大時,兩者之間的關(guān)系則變得十分微弱。投資者意見分歧會削弱市場上的風險與收益關(guān)系,影響人們對風險的厭惡程度。意見分歧不僅能夠直接預(yù)測收益,而且能通過影響風險補償進而間接地預(yù)測收益,使風險補償更快地發(fā)揮作用。
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;東北財經(jīng)大學(xué)社會與行為跨學(xué)科研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 投資者意見分歧 風險與收益關(guān)系 股市波動率 風險補償 資產(chǎn)定價 市場風險 投資風險
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言標準的資產(chǎn)定價模型,如CAPM,它假設(shè)投資者對于資產(chǎn)未來回報的概率分布具有一致判斷,即投資者有同質(zhì)信念。顯然,這一假設(shè)是不符合現(xiàn)實的。經(jīng)濟生活中關(guān)于異質(zhì)性和多樣性的證據(jù)是最重要的發(fā)現(xiàn)。首先,由于市場的弱勢有效甚至非有效,市場信息的傳遞渠道和傳遞速度對于每位

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【相似文獻】

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2 許s，

本文編號：842489