本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策非對稱效應(yīng)下調(diào)控工具的選擇與搭配

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【摘要】：本文將企業(yè)產(chǎn)權(quán)的異質(zhì)性所造成的貨幣政策非對稱性效應(yīng)納入到貨幣政策分析框架,通過構(gòu)建基于企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性和信貸供給"二元"特征的DSGE模型,研究如何根據(jù)經(jīng)濟沖擊的類型、宏觀調(diào)控需求,選擇價格工具和數(shù)量工具,實現(xiàn)貨幣政策工具的最優(yōu)搭配和使用。研究結(jié)果表明:貨幣政策對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的影響是非對稱的,這種非對稱影響因經(jīng)濟周期不同階段而異;價格工具是應(yīng)對成本推動型通脹的較好工具;數(shù)量工具和價格工具合理搭配是應(yīng)對需求拉動型通脹時較好的選擇;而當(dāng)經(jīng)濟面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整沖擊時,價格工具能夠很好地促進產(chǎn)出增長,但當(dāng)非國有企業(yè)的融資約束出現(xiàn)時,需要數(shù)量工具相應(yīng)的調(diào)整。
【作者單位】： 中國人民銀行杭州中心支行;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策工具 產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性 非對稱效應(yīng)
【分類號】：F822.0
【正文快照】： 一、引百在我國最近幾年的貨幣政策實際操作中,中央銀行比較倚重數(shù)量調(diào)控模式。2006-2008年上半年從緊的宏觀調(diào)控期間,央行先后18次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,而上調(diào)政策利率僅8次;2008年下半年寬松的政策操作中,基準(zhǔn)利率下調(diào)了5次,雖然存款準(zhǔn)備金率只下調(diào)了4次,但起顯著作用的是2009

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本文編號：835937