發(fā)布時(shí)間：2017-09-06 20:04

  本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性、投資期限與公司盈余管理

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【摘要】：從機(jī)構(gòu)投資者的投資期限與上市公司的會(huì)計(jì)盈余信息關(guān)系視角,分析不同投資期限的機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的作用。使用Gaspar等指標(biāo),把機(jī)構(gòu)投資者分為長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者和短期機(jī)構(gòu)投資者,利用我國(guó)上市公司2003-2011年數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了機(jī)構(gòu)投資者的投資期限對(duì)盈余管理的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):與預(yù)期一致,長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的持股比例越高,越能體現(xiàn)其公司治理效應(yīng),即與盈余管理及正向盈余管理顯著負(fù)相關(guān);短期機(jī)構(gòu)投資者比例越高,越能體現(xiàn)其投資的短視行為,即與盈余管理及正向盈余管理顯著正相關(guān)。長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資占優(yōu)和短期機(jī)構(gòu)投資占優(yōu)分別體現(xiàn)其公司治理效應(yīng)和信息交易效應(yīng),說明只有長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者才能參與公司治理、改善公司治理結(jié)構(gòu)。因此,提高長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者的持股比例和建立長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者的激勵(lì)機(jī)制才是當(dāng)務(wù)之急。
【作者單位】： 桂林理工大學(xué)管理學(xué)院;西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 投資期限 盈余管理
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 引言近年來,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司治理中的作用,引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、學(xué)術(shù)界等極大的興趣。機(jī)構(gòu)投資者是介于內(nèi)部股東和外部小股東之間的第三方力量。與小投資者相比,機(jī)構(gòu)投資者在資金、信息收集和監(jiān)督管理層等方面具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。機(jī)構(gòu)投資者是從積極監(jiān)督公司中獲利還是從信息交易中

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本文編號(hào)：805157