發(fā)布時間：2017-09-04 07:17

  本文關(guān)鍵詞：論股票價格波動對我國貨幣政策傳導機制的影響

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 股票市場 實體經(jīng)濟 傳導機制 VAR模型

【摘要】：隨著經(jīng)濟發(fā)展,資本市場也取得巨大進步。2014年我國經(jīng)濟進入新常態(tài),經(jīng)濟增速放緩并且股市出現(xiàn)了較大波動的現(xiàn)象。周小川認為,資金進入股市同樣能支持實體經(jīng)濟。關(guān)于股票市場對貨幣政策的傳導,國內(nèi)外學者進行了大量研究,但并未得出較為一致的結(jié)論。本文正是在這種背景下才重新提出研究和進一步完善我國貨幣政策通過股票市場這一中介促進實體經(jīng)濟發(fā)展這一課題的。本文結(jié)合我國的經(jīng)濟情況,選取了相關(guān)數(shù)據(jù)保證了研究的時效性,分析了我國的股票市場對貨幣政策的傳導情況,旨在為貨幣當局制定與選取貨幣政策的時候提供可靠的根據(jù)。本文首先述評了國內(nèi)外學者對該領(lǐng)域的研究情況及研究方法,為后文的研究提供借鑒。以此為基礎(chǔ),從理論和實證兩個方面進行了研究。在理論方面,介紹了傳導效應的理論,分析了股市對實體經(jīng)濟和貨幣政策的影響。在實證方面,建立了SVAR模型與VAR模型,進行了脈沖響應與方差分解。經(jīng)過研究本文得出以下結(jié)論:1.股票市場作為貨幣政策的傳導路徑并不暢通。2.股市與GDP關(guān)系不緊密。雖然股票市場對GDP增長能夠起到促進作用,但效果甚微,只有實際余額效應的路徑較為通暢,其他效應,如流動性效應、財富效應、信息不對稱效應以及凱恩斯的利率效應等并不暢通。3.股市與貨幣政策能夠相互影響。4.在我國,貨幣政策能夠促進GDP增長。在我國貨幣中性的觀點并不適用。5.我國股票市場與CPI之間也存在相互關(guān)系,股價的變動能夠引起CPI的相應變動,股價在一定程度上可以作為通脹的指示器。最后,提出了一些合理建議:要加快股票市場的建設(shè)和改革,提高其效率。我國應堅持貨幣政策的主動性。嘗試將貨幣政策的中間目標適時地轉(zhuǎn)為長期利率,從而通過利率來調(diào)控投資與消費。在制定貨幣政策時要考慮股票市場的因素,把股價納入監(jiān)測體系。關(guān)注股票市場的同時也應重視銀行信貸渠道的傳導作用。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 股票市場 實體經(jīng)濟 傳導機制 VAR模型
【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F822.0
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 緒論12-17
• 1.1 研究背景及意義12-14
• 1.1.1 研究的背景12-13
• 1.1.2 研究的意義13-14
• 1.2 研究的基本思路及研究的框架14-15
• 1.3 研究方法15
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處15-17
• 第2章 國內(nèi)外文獻綜述17-25
• 2.1 國內(nèi)文獻綜述17-19
• 2.2 國外文獻綜述19-22
• 2.3 小結(jié)22-25
• 第3章 股票市場影響貨幣政策傳導機制的理論分析25-37
• 3.1 貨幣政策傳導機制理論25-30
• 3.2 股票市場對貨幣政策的影響30-33
• 3.2.1 股票價格對貨幣乘數(shù)和貨幣流動性的影響30-31
• 3.2.2 股票價格對最終目標的影響31
• 3.2.3 股票價格對中介目標的影響31-32
• 3.2.4 股票市場對貨幣政策傳導途徑的影響32
• 3.2.5 制約股票市場傳導貨幣政策的因素32-33
• 3.3 股票市場對實體經(jīng)濟的影響33-36
• 3.3.1 股票市場對消費的影響34-35
• 3.3.2 股票市場對投資的影響35-36
• 3.4 小結(jié)36-37
• 第4章 實證模型設(shè)計與分析37-57
• 4.1 指標的選取37-38
• 4.2 模型的選取及簡介38-40
• 4.3 實證研究思路與模型設(shè)計40-41
• 4.3.1 研究思路40
• 4.3.2 模型設(shè)計40-41
• 4.4 數(shù)據(jù)的預處理41-45
• 4.5 無約束VAR模型的建立與檢驗45-49
• 4.5.1 模型的檢驗45-48
• 4.5.2 模型的建立48-49
• 4.6 SVAR模型估計49-50
• 4.7 基于SVAR模型的方差分解分析50-51
• 4.7.1 對股價進行方差分解50
• 4.7.2 對GDP進行方差分解50-51
• 4.7.3 對利率進行方差分解51
• 4.8 脈沖響應分析51-56
• 4.8.1 股票價格與貨幣政策相互影響的脈沖分析52-54
• 4.8.2 價格指數(shù)對GDP影響的脈沖分析54-55
• 4.8.3 利率對GDP影響的脈沖分析55
• 4.8.4 股票價格與GDP間的影響分析55-56
• 4.9 小結(jié)56-57
• 第5章 結(jié)論與政策建議57-60
• 5.1 結(jié)論57-58
• 5.2 政策建議58-60
• 研究不足與展望60-62
• 1、研究不足60
• 2、研究展望60-62
• 參考文獻62-66
• 致謝66-67
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文和其它科研情況67-68

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 闕方平,李明理;論金融監(jiān)管對貨幣政策的支撐與抑制[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2000年07期

2 喬清彥;論我國貨幣政策工具的選擇及對策[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2000年01期

3 郭中海,李利英;制約我國貨幣政策的因素及對策建議[J];金融理論與實踐;2000年02期

4 王自力;論改革與發(fā)展中的有效貨幣政策[J];南方經(jīng)濟;2000年11期

5 王明津;用鄧小平的金融觀點看我國目前的貨幣政策[J];上海金融;2000年05期

6 王錦煜,徐宏;實施貨幣政策央行基層行大有可為[J];上海金融;2000年07期

7 戴相龍;繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策[J];中國金融;2000年10期

8 陳永明;推行區(qū)域貨幣政策是實施西北大開發(fā)戰(zhàn)略的現(xiàn)實選擇[J];甘肅金融;2000年05期

9 ;繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策[J];黑龍江金融;2000年08期

10 陳炳才;對我國貨幣政策一些問題的思考[J];海南金融;2000年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張帥;徐長生;;貨幣狀況指數(shù):我國貨幣政策的信息指示器[A];2009年全國博士生學術(shù)會議論文集[C];2009年

2 高珂;時光;;2008年我國貨幣政策出現(xiàn)倒‘V’型轉(zhuǎn)變原因淺析[A];中國會計學會審計專業(yè)委員會2010年學術(shù)年會論文集[C];2010年

3 許晉波;;新時期我國的貨幣政策[A];論中國式的社會主義現(xiàn)代化[C];2002年

4 徐洪才;;2012年貨幣政策及金融改革展望[A];中國經(jīng)濟年會（2011-2012）會刊[C];2012年

5 李，

本文編號：790081