本文關鍵詞：股票賣空限制與中國股市有效性的關系

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【摘要】：本文在充分回顧有關賣空的文獻的基礎上,針對中國股市在取消賣空限制的前后,利用文獻中成熟的方法——回歸擬合度R2和Dimson beta regression中的速度替代量Delay,檢驗了取消賣空限制對個股自有信息和風險的表達以及股價對自身特有信息的調整速度的作用,發(fā)現取消賣空限制后個股可以更加充分表達個股的自有風險和信息,而且對非公開特有信息,股價調整速度明顯加快,從而表明取消賣空限制提高了中國股市的有效性。
【作者單位】： 中央財經大學中國金融發(fā)展研究院;
【關鍵詞】： 賣空 有效性 負面信息 價格調整速度
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 2010年3月31日,中國內地股市引入賣空機制,改變了多年的不對稱交易機制。中國關于賣空的研究主要集中于股票賣空對股市波動性的影響,而忽略了賣空與股市有效性的檢驗,因此,本文將國外的先進研究方法應用于中國股市,檢驗賣空與中國股市有效性的關系。一、背景介紹(一)賣空的定

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