本文關(guān)鍵詞：匯率不完全傳遞背景下美國(guó)貨幣政策沖擊對(duì)中國(guó)產(chǎn)出影響研究

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【摘要】：本文通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)計(jì)算人民幣匯率變化對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格變化的傳遞率和人民幣匯率變化對(duì)出口商品價(jià)格變化的傳遞率。結(jié)果表明,人民幣匯率變化對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格變化的不完全傳遞程度要高于人民匯率變化對(duì)出口商品價(jià)格變化的不完全傳遞程度。本文隨后構(gòu)建包含匯率變化對(duì)進(jìn)口商品價(jià)格不完全傳遞特征的動(dòng)態(tài)隨機(jī)均衡模型,分析了在不同匯率傳遞率下,美國(guó)貨幣政策沖擊對(duì)中國(guó)產(chǎn)出的影響。研究表明,人民幣匯率不完全傳遞程度越高,美國(guó)貨幣政策沖擊對(duì)中國(guó)通貨膨脹率波動(dòng)、利率波動(dòng)和產(chǎn)出波動(dòng)的影響越小。鑒于此,中國(guó)需要進(jìn)一步深化匯率市場(chǎng)改革,逐步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間;加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程,提高人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的地位;同時(shí),不斷提高國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品在世界市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系;武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;中國(guó)人民銀行武漢分行;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策沖擊 匯率不完全傳遞 脈沖響應(yīng)
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“完善宏觀金融調(diào)控體系研究——基于針對(duì)性、靈活性和前瞻性的視角”(項(xiàng)目編號(hào):12&ZD046) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“我國(guó)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡的宏觀經(jīng)濟(jì)影響與貨幣政策選擇研究”(項(xiàng)目編號(hào):14BJY187)的資助
【分類號(hào)】：F827.12;F124;F832.6
【正文快照】： 引言為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退,2008年美國(guó)開(kāi)始實(shí)施量化寬松的貨幣政策,美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)量化寬松政策避免了經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大蕭條。然而,量化寬松貨幣政策實(shí)施以來(lái),美國(guó)聯(lián)邦基金利率長(zhǎng)期維持在零利率附近,導(dǎo)致人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)。截至2014年12月,人民幣對(duì)美元平價(jià)匯率已升值12%。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)背景

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本文編號(hào)：758593