發(fā)布時(shí)間：2017-08-20 09:39

  本文關(guān)鍵詞：投資者情緒影響下資本資產(chǎn)定價(jià)的區(qū)制性

  更多相關(guān)文章： 投資者情緒 資產(chǎn)定價(jià) 區(qū)制性 行為金融

【摘要】：在外生的投資者情緒影響下,通過(guò)對(duì)投資組合的有效邊界及組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,推導(dǎo)出基于投資者情緒的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。結(jié)果表明:投資者情緒是資產(chǎn)定價(jià)的系統(tǒng)性因子,并且投資者情緒對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的沖擊影響具有區(qū)制性——投資者情緒的影響在兩個(gè)臨界值劃分而成的三個(gè)區(qū)制內(nèi)有著各自不同的模式。最后,基于三區(qū)制門限回歸模型與單因子模型的對(duì)比研究,實(shí)證檢驗(yàn)了投資者情緒的影響存在區(qū)制性這一結(jié)論。
【作者單位】： 廣西大學(xué)數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院;華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 資產(chǎn)定價(jià) 區(qū)制性 行為金融
【基金】：廣西大學(xué)科研基金資助項(xiàng)目(XBZ120638) 廣西大學(xué)中西部高校提升綜合實(shí)力計(jì)劃項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F830;F224
【正文快照】： 1引言投資者情緒是當(dāng)前行為金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn),其中投資者情緒對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的沖擊影響是這一方向的重要研究課題�，F(xiàn)有研究投資者情緒對(duì)資產(chǎn)定價(jià)沖擊影響的文獻(xiàn)主要集中在實(shí)證方面:一方面,Brown等(2005)、Lemmon等(2006)、池麗旭等(2011)、宋澤芳等(2012)研究了投資者情緒與股

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本文編號(hào)：705932