本文關(guān)鍵詞：基于日內(nèi)效應(yīng)的滬深300股指期貨套利的分析

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【摘要】：基于1min的高頻數(shù)據(jù)首次對滬深300股指期貨日內(nèi)特征進行分析,發(fā)現(xiàn)其日內(nèi)絕對收益率的"LM"型特征,日內(nèi)成交量的"WV"型特征,持倉量的"倒U"型特征,價差的"LM"型特征,以及錯誤定價率的"早上高、下午低"的日內(nèi)均值回復(fù)特征,并通過向量自回歸模型的方差分解和脈沖響應(yīng)函數(shù)分析了五個指標(biāo)的動態(tài)關(guān)聯(lián)性.隨后,根據(jù)滬深300股指期貨錯誤定價率出現(xiàn)的"上午高、下午低"的日內(nèi)特征,設(shè)計了相應(yīng)的套利策略.樣本內(nèi)和樣本外的套利收益數(shù)據(jù)表明,基于滬深300股指期貨日內(nèi)特征的套利策略是有效的.全文最后根據(jù)實證結(jié)果提出了相應(yīng)的投資建議.
【作者單位】： 北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;中國科學(xué)院大學(xué)管理學(xué)院;中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)效應(yīng) 套利 向量自回歸
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71173023) 北京高等學(xué)校青年英才計劃項目 新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃資助項目(NCET-11-0599)
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院,北京100190)0引言我國首支金融期貨——滬深300股指期貨在中國金融期貨交易所上市后,交易量很快就躍居第一,成為最活躍的期貨品種之一.利用股指期貨進行套利交易不僅有利于股指期貨功能的發(fā)揮,而且使得現(xiàn)貨市場和期貨市場保持一種穩(wěn)定的均衡關(guān)

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