本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率變動的政治誘因——基于美國政治周期外溢效應(yīng)的考察

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【摘要】：人民幣匯率變動不但受到經(jīng)濟因素的影響,還不可避免地受到國內(nèi)外政治因素的影響。本文通過分析政治周期對人民幣匯率的傳導(dǎo)機制,建立"政治周期外溢效應(yīng)模型"并進行實證分析后發(fā)現(xiàn):(1)美國政治周期對人民幣匯率在短期內(nèi)有著直接影響,這種影響主要是通過資本流動與政策調(diào)控傳導(dǎo)的;(2)人民幣升值率隨著美國大選和中期選舉而呈現(xiàn)周期性變化:人民幣的升值率在美國總統(tǒng)上任后的第一年顯著減弱,而在中期選舉后的第一年卻顯著升高;(3)雖然政治周期的影響不因執(zhí)政黨不同而發(fā)生改變,但總統(tǒng)與國會的"黨派一致"與否卻會對這一影響有重要作用。本文不僅將人民幣匯率影響機制的研究拓展到政治領(lǐng)域,而且建立了一個全新的理論模型用以系統(tǒng)分析政治因素對人民幣匯率變動的影響,同時還為全面理解人民幣匯率改革的外部環(huán)境提供了一種新的思路。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 政治周期 外溢效應(yīng) 人民幣匯率
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目“我國外匯儲備的科學(xué)管理及運用戰(zhàn)略問題研究”(12JZD027) 國家自然科學(xué)基金“動態(tài)優(yōu)化視角下的中國外匯儲備全面風(fēng)險管理研究”(71473208) 廈門大學(xué)基礎(chǔ)創(chuàng)新科研基金(研究生項目)(201422G009)的資助
【分類號】：F832.6;D871.2
【正文快照】： 一、引言匯率不僅是一國經(jīng)濟生活的重要內(nèi)容,同時也是大國關(guān)系的一個重要議題。張宇燕、張靜春(2005)就曾指出,匯率是大國實現(xiàn)或鞏固有利于己的世界經(jīng)濟政治安排的一個重要工具。金融危機之后,伴隨著全球性的需求疲軟和國家間經(jīng)濟實力的重新洗牌,不少西方國家都試圖通過貿(mào)易保

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本文編號：689511