本文關(guān)鍵詞：考慮資金約束報童的二次訂貨與融資策略研究

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【摘要】：中小型企業(yè)在全球經(jīng)濟中占有大多數(shù),同時在經(jīng)濟、就業(yè)方面扮演著重要的角色。然而,中小企業(yè)或初創(chuàng)企業(yè)存在一個普遍問題——營運資金很有限,這對企業(yè)的經(jīng)營決策和營運效率,如生產(chǎn)計劃,訂貨和廣告等有著重大影響。反過來,也影響其在經(jīng)濟中的表現(xiàn),如投資,就業(yè),消費者福利等。因此,如何解決這一問題一直是管理者和學(xué)者們十分關(guān)注的課題。銀行融資是最具人氣的融資來源之一,已經(jīng)很好的被從財務(wù)角度進行分析。然而,在發(fā)展中國家,由于潛在的信貸風(fēng)險,大多數(shù)中小企業(yè)很難從金融市場獲得商業(yè)貸款。在這種情況下,貿(mào)易信貸作為另一種融資渠道出現(xiàn),它對公司的增長潛力、競爭優(yōu)勢和生存有著重大意義,逐漸成為企業(yè)短期融資的另一個重要來源。基于這樣的背景,本文將存在最小訂貨量閾值的兩次訂購機會和資金約束下報童的銀行信貸/供應(yīng)鏈貿(mào)易信貸合同相結(jié)合,聚焦討論運作和財務(wù)之問的聯(lián)系,主要涉及以下兩方面,(1)最優(yōu)訂購和信貸決策;(2)參數(shù)的影響,如訂貨閾值,第二次訂貨價格等對供應(yīng)鏈成員決策的影響。為了探討上述問題,本文考慮了兩個博弈,首先是一個資金充裕的銀行和受資金約束的報童(零售商)之間的斯坦克爾伯格博弈,其中銀行充當領(lǐng)導(dǎo)者決定最優(yōu)貸款利率,零售商作為跟隨者決定最優(yōu)訂貨量。零售商在存在第二次訂貨閾值的情況下被允許兩次訂購某單一易逝產(chǎn)品,并在單一周期內(nèi)以固定零售價格在隨機市場進行銷售,通過模型的建立和最優(yōu)化決策的討論,我們得出零售商和銀行之間的斯坦克爾伯格均衡,即零售商的最優(yōu)第一次訂貨量和銀行的最優(yōu)貸款利率。分析模型表明,第二次訂貨價格和第二次訂貨閾值對最優(yōu)決策和破產(chǎn)風(fēng)險有著重大的影響。同時,零售商的訂貨決策也影響著最優(yōu)貸款利率。將模型拓展至完全競爭銀行資本市場,研究發(fā)現(xiàn)報童的表現(xiàn)與無資金約束下的訂貨決策相同。接著我們討論了一個受資金約束的報童(零售商)和資金充足的供應(yīng)商圍繞貿(mào)易信貸合同的斯坦克爾伯格博弈,在這場博弈中,供應(yīng)商支持報童進行二次訂貨,并為其提供資金貸款,作為領(lǐng)導(dǎo)者供應(yīng)商先確定最優(yōu)信貸利率和第二次訂貨兩閾值,零售商作為跟隨者決定最優(yōu)訂貨量。與第一個銀行信貸模型不同的是,這里供應(yīng)商最后的期望利潤中加入了供應(yīng)商的銷售利潤。通過計算得到零售商和供應(yīng)商期望利潤最大化的博弈結(jié)果,我們發(fā)現(xiàn)貿(mào)易信貸合同對資金約束下供應(yīng)鏈有著隱性協(xié)調(diào)作用。結(jié)合兩個博弈最終結(jié)果,我們發(fā)現(xiàn)第二次訂貨量閾值以及貸款利率對零售商的最優(yōu)決策有重大影響。同時,二次訂貨機會,銀行融資／貿(mào)易信貸可以減少資金約束對零售商經(jīng)營的不利影響,也為受預(yù)算約束的供應(yīng)鏈創(chuàng)造更多價值,協(xié)調(diào)了整個供應(yīng)鏈。
【關(guān)鍵詞】：資金約束 二次訂貨 銀行信貸 貿(mào)易信貸 報童
【學(xué)位授予單位】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F274;F830.5
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-23
• 1.1 研究背景和意義11-15
• 1.1.1 我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀11-13
• 1.1.2 易逝品及二次訂貨的出現(xiàn)13-15
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-19
• 1.2.1 研究觀狀15-18
• 1.2.2 已有研究存在的問題18-19
• 1.3 本文研究內(nèi)容19-20
• 1.4 本文的章節(jié)安排20-23
• 第2章 相關(guān)理論介紹23-27
• 2.1 報童模型23-25
• 2.2 斯坦克爾伯格博弈25-27
• 第3章 考慮資金約束報童的二次訂貨和銀行融資策略27-35
• 3.1 引言27-28
• 3.2 問題及模型說明28-29
• 3.3 建立模型29-34
• 3.3.1 零售商的問題29-33
• 3.3.2 銀行的問題33-34
• 3.4 小結(jié)34-35
• 第4章 考慮資金約束報童的二次訂貨和貿(mào)易信貸合同35-43
• 4.1 引言35-36
• 4.2 問題及模型說明36-37
• 4.3 建立模型37-41
• 4.3.1 零售商的問題37-40
• 4.3.2 供應(yīng)商的問題40-41
• 4.4 小結(jié)41-43
• 第5章 銀行貸款和貿(mào)易信貸的比較43-45
• 第6章 結(jié)論與展望45-49
• 參考文獻49-55
• 附錄55-59
• 致謝59-61
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與取得的研究成果61

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本文編號：683888