發(fā)布時(shí)間：2017-08-10 07:04

  本文關(guān)鍵詞：外部融資溢價(jià)機(jī)制與抵押約束機(jī)制——基于DSGE模型的比較研究

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【摘要】：金融市場(chǎng)摩擦對(duì)于解釋宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有重要作用。本文在動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的分析框架下,采用貝葉斯方法對(duì)外部融資溢價(jià)和抵押約束這兩種金融摩擦進(jìn)行比較研究,發(fā)現(xiàn)由于存在宏觀層面的信貸規(guī)�？刂坪臀⒂^層面的信貸配給,抵押約束機(jī)制這種數(shù)量型金融摩擦比外部融資溢價(jià)這種價(jià)格型金融摩擦更適合描述中國信貸市場(chǎng),能夠顯著提高模型對(duì)中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解釋能力。此外,本文還通過沖擊-響應(yīng)分析和方差分解比較了這兩種金融摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的不同影響。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系;
【關(guān)鍵詞】： 金融摩擦 外部融資溢價(jià) 抵押約束 動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“完善宏觀金融調(diào)控體系研究——基于針對(duì)性、靈活性和前瞻性的視角”(項(xiàng)目號(hào):12&ZD046) 國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“部門異質(zhì)性、核心通貨膨脹與最優(yōu)貨幣政策——基于多部門新凱恩斯模型的研究”(項(xiàng)目號(hào):71173160) 武漢大學(xué)“珞珈青年學(xué)者”計(jì)劃 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金 武漢大學(xué)“70后學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)”計(jì)劃的資助
【分類號(hào)】：F832.4;F124.8
【正文快照】： 一、引言2007年爆發(fā)的金融危機(jī)表明,金融市場(chǎng)的資源配置失效與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間有著緊密的聯(lián)系。越來越多的學(xué)者認(rèn)識(shí)到,在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行建模時(shí)必須考慮金融市場(chǎng)摩擦對(duì)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。金融市場(chǎng)摩擦導(dǎo)致面臨資金短缺的企業(yè)和家庭由于借貸成本的上升、貸款數(shù)量的限制等因素,

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本文編號(hào)：649345