本文關鍵詞：均值尾部相關系數(shù)及其在金融領域的應用

  更多相關文章： 均值尾部相關系數(shù) 尾部相關系數(shù) Copula

【摘要】：傳統(tǒng)尾部相關系數(shù)常被用于刻畫變量之間的極值相關性,但這種相關系數(shù)存在對相關性信息刻畫不完全的問題。為能夠捕獲更多的非極值相關性信息,本文提出均值尾部相關系數(shù)的概念,研究了均值尾部系數(shù)同Copula理論之間的關系,并以t Copula為例分析了4種均值尾部相關系數(shù)的變化特征。通過將均值尾部相關系數(shù)和傳統(tǒng)尾部相關系數(shù)分別應用于滬深股市的相關性研究,從實證角度驗證了這種相關系數(shù)的實用價值。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學;美國哥倫比亞大學;上海財經(jīng)大學信息管理與工程學院;
【關鍵詞】： 均值尾部相關系數(shù) 尾部相關系數(shù) Copula
【基金】：上海財經(jīng)大學博士研究生創(chuàng)新基金“全球主要金融市場動態(tài)相關結(jié)構(gòu)及風險傳導路徑研究”(CXJJ-2012-425) 國家留學基金管理委員會(國家建設高水平大學公派博士研究生項目)資助
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)線性相關系數(shù)基于變量服從正態(tài)分布的假設(Cherubini,2004),因此當變量不服從正態(tài)分布時使用此相關系數(shù)度量變量之間的相關性就不再準確(Embrechts,2002;Cherubini,2004)。尾部相關系數(shù)(Joe,1990;Ledford,1996、1997、1998;Coles S,1999、2000;Juri A,2002;Schmid

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