本文關鍵詞：基于氣溫指數(shù)的我國天氣衍生品定價研究

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【摘要】：本文以時間序列分析中的ARMA模型和均值回復模型為基礎,依據(jù)不同的緯度自北向南依次選取了北京、南京、杭州和廣州作為合約城市,基于四城市1951-2011年的歷史氣溫數(shù)據(jù)對各模型參數(shù)進行估計,并運用蒙特卡洛模擬定量檢驗各模型對我國天氣衍生品定價的適應性。研究表明:基于日波動率的均值回復模型在預測準確性以及對不同基線溫度的適應性方面要優(yōu)于基于月波動率的均值回復模型和ARMA模型,更適合我國天氣衍生品的定價;不同的基線溫度對于各模型的預測準確率有較大的影響,因此我國在推出天氣衍生品時如果考慮冬夏季月份設置不同的基線溫度,那么冬季基線溫度不宜過低,夏季基線溫度不宜過高。
【作者單位】： 東南大學經(jīng)濟管理學院;南京信息工程大學經(jīng)濟管理學院;
【關鍵詞】： 天氣衍生品 蒙特卡洛模擬 氣溫指數(shù)
【基金】：公益性行業(yè)(氣象)科研專項(GYHY201106019) 國家自然科學基金項目(71071034;71201023)
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 0引言天氣衍生品是針對非災難性天氣風險設計的金融創(chuàng)新工具,它以氣溫、降雨量、降雪量、霜凍、颶風等天氣因子計算的天氣指數(shù)作為交易對象,彌補了天氣保險的不足,為企業(yè)、政府 和個人提供了全新的風險管理工具。1997年安然公司與科赫能源簽訂的天氣衍生品互換合約是最早的場

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