本文關(guān)鍵詞：基于氣溫指數(shù)的我國天氣衍生品定價研究

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【摘要】：本文以時間序列分析中的ARMA模型和均值回復(fù)模型為基礎(chǔ),依據(jù)不同的緯度自北向南依次選取了北京、南京、杭州和廣州作為合約城市,基于四城市1951-2011年的歷史氣溫數(shù)據(jù)對各模型參數(shù)進(jìn)行估計,并運(yùn)用蒙特卡洛模擬定量檢驗各模型對我國天氣衍生品定價的適應(yīng)性。研究表明:基于日波動率的均值回復(fù)模型在預(yù)測準(zhǔn)確性以及對不同基線溫度的適應(yīng)性方面要優(yōu)于基于月波動率的均值回復(fù)模型和ARMA模型,更適合我國天氣衍生品的定價;不同的基線溫度對于各模型的預(yù)測準(zhǔn)確率有較大的影響,因此我國在推出天氣衍生品時如果考慮冬夏季月份設(shè)置不同的基線溫度,那么冬季基線溫度不宜過低,夏季基線溫度不宜過高。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 天氣衍生品 蒙特卡洛模擬 氣溫指數(shù)
【基金】：公益性行業(yè)(氣象)科研專項(GYHY201106019) 國家自然科學(xué)基金項目(71071034;71201023)
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 0引言天氣衍生品是針對非災(zāi)難性天氣風(fēng)險設(shè)計的金融創(chuàng)新工具,它以氣溫、降雨量、降雪量、霜凍、颶風(fēng)等天氣因子計算的天氣指數(shù)作為交易對象,彌補(bǔ)了天氣保險的不足,為企業(yè)、政府 和個人提供了全新的風(fēng)險管理工具。1997年安然公司與科赫能源簽訂的天氣衍生品互換合約是最早的場

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本文編號：628666