本文關(guān)鍵詞：國債期貨推出對股指期貨市場波動性與流動性的影響研究

  更多相關(guān)文章： 國債期貨 股指期貨 波動溢出 非對稱效應

【摘要】：文章采用國債期貨股與指期貨高頻數(shù)據(jù),基于非對稱GARCH-BEKK模型,分析國債期貨推出前后對股指期貨市場價格波動影響、波動溢出及非對稱效應。結(jié)果表明國債期貨推出后降低了股指期貨波動性與流動性,提高了股指期貨對新信息反應速度。國債期貨與股指期貨之間存在顯著雙向波動溢出效應,但股指期貨表現(xiàn)出較強的溢出效應。國債期貨與股指期貨市場本身均存在非對稱效應,股指期貨市場對國債期貨市場上的"壞消息"做出反應且降低股指期貨市場波動。
【作者單位】： 西華大學經(jīng)濟學院;中共四川省委省直機關(guān)黨�？蒲刑�;
【關(guān)鍵詞】： 國債期貨 股指期貨 波動溢出 非對稱效應
【基金】：國家自然科學基金面上項目(71271173);國家自然科學基金青年項目(71301132) 中國博士后科研基金面上項目(2013M541526)
【分類號】：F812.5;F724.5
【正文快照】： 0引言隨著金融市場的不斷發(fā)展,金融風險跨市場傳遞越來越受到學者與業(yè)界的廣泛關(guān)注,貨幣政策是否能夠有效實施的基礎(chǔ)性條件是各個金融市場之間的互動性。許多學者關(guān)注股票市場與債券市場之間的風險溢出效應,并且取得了很多具有價值的研究結(jié)果,但是結(jié)論還存在較大差異,Andersen

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 黃峰;楊朝軍;;流動性風險與股票定價:來自我國股市的經(jīng)驗證據(jù)[J];管理世界;2007年05期

2 胡秋靈;馬麗;;我國股票市場和債券市場波動溢出效應分析[J];金融研究;2011年10期

3 史永東;丁偉;袁紹鋒;;市場互聯(lián)、風險溢出與金融穩(wěn)定——基于股票市場與債券市場溢出效應分析的視角[J];金融研究;2013年03期

4 張孝巖;沈中華;;股指期貨推出對中國股票市場波動性的影響研究——基于滬深300股指期貨高頻數(shù)據(jù)的實證分析[J];投資研究;2011年10期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 佟孟華;余世奎;HAN Shuang;;股市系統(tǒng)流動性風險溢價動態(tài)實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2010年01期

2 王金安;;中國股票市場流動性的實證研究[J];財會通訊;2011年24期

3 黃詒蓉;李躍云;;非流動性風險因子在資產(chǎn)定價中的作用——基于中國股市的經(jīng)驗研究[J];當代財經(jīng);2009年09期

4 楊默;黃峰;;流動性、股票定價及時變性:來自我國滬深股市的經(jīng)驗證據(jù)[J];當代經(jīng)濟科學;2012年03期

5 靳飛;田益祥;譚地軍;;股票之間的風險傳染和投資轉(zhuǎn)移[J];系統(tǒng)工程;2009年07期

6 朱元琪;劉善存;;交易信息含量與資產(chǎn)定價:來自A股的經(jīng)驗證據(jù)[J];系統(tǒng)工程;2010年06期

7 文魁;李學彥;;流動性過剩的機理分析[J];國際金融研究;2008年04期

8 張虹;林祥友;;股指期貨主力合約轉(zhuǎn)換的有效性研究——基于轉(zhuǎn)換前后波動性均值差異檢驗[J];財會月刊;2013年10期

9 林祥友;代宏霞;;股指期貨主力合約轉(zhuǎn)換前后的市場有效性研究[J];重慶工商大學學報(社會科學版);2013年05期

10 曾廷敏;林祥友;王勇;;滬深300股指期貨動態(tài)價量關(guān)系研究[J];西部論壇;2013年06期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡方;基于公司治理的資產(chǎn)流動性風險及定價研究[D];河北工業(yè)大學;2011年

2 宋書彬;中國IPO市場承銷商行為研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

3 封丹華;從流動性過剩到流動性緊縮[D];上海社會科學院;2009年

4 焦巍巍;A股為什么相對于H股溢價？[D];復旦大學;2009年

5 王靈芝;中國證券市場流動性風險的量化與管理研究[D];上海交通大學;2010年

6 李卓琳;金融危機與銀行流動性創(chuàng)造關(guān)系研究[D];復旦大學;2010年

7 徐永新;大股東視角下的上市公司現(xiàn)金持有問題研究[D];清華大學;2009年

8 靳飛;中國股票市場的風險傳染和投資轉(zhuǎn)移研究[D];電子科技大學;2010年

9 譚地軍;債券市場流動性：資產(chǎn)定價與流動性轉(zhuǎn)移行為[D];電子科技大學;2010年

10 胡威;貨幣流動性、資產(chǎn)價格與貨幣政策選擇[D];暨南大學;2012年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳娟;股改前后滬市A股資產(chǎn)定價模型應用的對比研究[D];西南大學;2011年

2 潘亞舒;中國股票市場流動性水平及風險度量研究[D];暨南大學;2011年

3 胡雨虹;股票市場流動性與流動性風險[D];上海交通大學;2012年

4 喻育;宏觀流動性對二級市場權(quán)益定價的影響：基于中國證券市場的研究[D];上海交通大學;2011年

5 龔勛;流動性對資產(chǎn)定價的影響[D];西南財經(jīng)大學;2011年

6 林野萌;基于反向并購的定價問題研究[D];天津財經(jīng)大學;2009年

7 丁新覺;中國股票市場流動性風險特征的實證研究[D];江西財經(jīng)大學;2009年

8 徐德財;基于聯(lián)立方程的消費資產(chǎn)定價模型[D];吉林大學;2010年

9 李杰;流動性，，流動性測度與預期收益[D];西南交通大學;2010年

10 丁宇博;基于流動性調(diào)整CVaR風險度量的資產(chǎn)定價研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2009年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 曾志堅;羅長青;;股票與債券市場流動性聯(lián)動的實證研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2008年04期

2 王璐;龐皓;;中國股市和債市波動的溢出效應——基于交易所和銀行間市場的實證研究[J];金融論壇;2008年04期

3 史美景;邱長溶;;股指期貨對現(xiàn)貨市場的信息傳遞效應分析[J];當代經(jīng)濟科學;2007年04期

4 羅登躍,王春峰,房振明,韓冬;基于時間序列的上海股市系統(tǒng)風險、流動性風險溢價實證研究[J];系統(tǒng)工程;2005年07期

5 岳意定;周可峰;;機構(gòu)投資者對證券市場價格波動性的影響——基于Topview數(shù)據(jù)的實證研究[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2009年03期

6 陳曉紅;佘堅;周穎;;全流通影響了市場波動性嗎——基于滬深股市的實證研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2009年02期

7 蘇冬蔚,麥元勛;流動性與資產(chǎn)定價:基于我國股市資產(chǎn)換手率與預期收益的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2004年02期

8 王斌會;鄭輝;陳金飛;;中國股市、匯市和債市間溢出效應的實證研究[J];暨南學報(哲學社會科學版);2010年04期

9 王璐;;中國股市和債市溢出效應影響因素的數(shù)量研究[J];金融理論與實踐;2008年08期

10 陳信元,張?zhí)镉?陳冬華;預期股票收益的橫截面多因素分析:來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];金融研究;2001年06期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 陸賢偉;中國債券與股票市場間收益波動非對稱研究[D];西南交通大學;2010年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡振華,簡麗云;恢復國債期貨的思考和建議[J];改革;2002年05期

2 張紅江;期待科學、高效的國債期貨市場[J];網(wǎng)際商務;2002年04期

3 謝磊;難見國債期貨[J];銀行家;2002年07期

4 艾華,萬紅;關(guān)于恢復我國國債期貨的思考[J];財政研究;2002年09期

5 吳曉求,應展宇;關(guān)于重新設立國債期貨的若干問題[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2003年10期

6 計國忠;伍東升;;國債期貨的演變與前途[J];中國證券期貨;2004年11期

7 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之二 美國國債期貨定價原理[J];中國外匯管理;2004年03期

8 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之三 美國國債期貨定價原理(二)[J];中國外匯管理;2004年05期

9 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國國債期貨定價原理(三)[J];中國外匯管理;2004年06期

10 ;恢復國債期貨的條件尚未成熟[J];金融信息參考;2004年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 張s

本文編號：626831