本文關(guān)鍵詞：融資融券交易對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 股票市場(chǎng)融資融券 股市波動(dòng)率 GARCH模型 VAR模型

【摘要】：融資融券業(yè)務(wù)對(duì)有效解決我國(guó)證券市場(chǎng)的"單邊市"問題起到積極作用,同時(shí)對(duì)股市的波動(dòng)性也產(chǎn)生了重要影響。本文選取融資融券標(biāo)的股票重新編制了指數(shù),在此基礎(chǔ)上,運(yùn)用含虛擬變量的GARCH模型和VAR模型實(shí)證檢驗(yàn)了融資融券業(yè)務(wù)推出前后股市波動(dòng)率的變化,以及融資融券交易對(duì)股市波動(dòng)性的影響。研究結(jié)果表明:融資融券業(yè)務(wù)在整體上加劇了股市的波動(dòng),具體而言,融資交易加劇了股市波動(dòng),而融券交易則減小了股市波動(dòng)。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場(chǎng)融資融券 股市波動(dòng)率 GARCH模型 VAR模型
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(12&ZD071)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 融資融券交易是套利和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的重要工具,具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、抑制股價(jià)波動(dòng)和提高市場(chǎng)流動(dòng)性的功能。我國(guó)自2010年3月31日啟動(dòng)融資融券市場(chǎng)以來,融資融券余額不斷攀升,尤其是在標(biāo)的擴(kuò)容之后,市場(chǎng)規(guī)模加速上升。截至2015年9月30日,融資融券余額達(dá)到9067.1億元。由于融資融券本身的

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【相似文獻(xiàn)】

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1 ;融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)[J];w，

本文編號(hào)：573931