發(fā)布時間：2017-07-25 22:09

  本文關(guān)鍵詞：我國央行貨幣政策實施力度和節(jié)奏的規(guī)律及效果研究——基于歷史演進和時變分析的視角

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【摘要】：本文在對我國中央銀行30年來運用數(shù)量型和價格型貨幣政策工具的力度與節(jié)奏進行描述性統(tǒng)計分析的同時,引入時變參數(shù)模型對這兩類貨幣政策調(diào)控效果的演進趨勢和時變特征進行了實證檢驗。本研究得出以下結(jié)論:(1)我國央行對于數(shù)量型工具的使用較為慎重,但經(jīng)濟面臨較大沖擊時往往會高頻度、高強度地使用該手段;近期對數(shù)量型工具的使用呈現(xiàn)出調(diào)整節(jié)奏加快、單次調(diào)整力度降低的趨勢。相比之下,我國央行對價格型工具運用的節(jié)奏要"均勻"得多。(2)當經(jīng)濟出現(xiàn)"滯漲"時,我國央行更看重經(jīng)濟增長放緩可能引發(fā)的影響,多采用擴張性、但是較"溫和"的價格型操作方式。(3)從時變性和演進性角度來看,數(shù)量型貨幣政策對產(chǎn)出的調(diào)控效應(yīng)有所提高,對價格水平的調(diào)控效應(yīng)總體保持穩(wěn)定。(4)價格型貨幣政策在復(fù)蘇期對于產(chǎn)出的作用效力更高,在下行期的作用時滯更短,對價格水平實施調(diào)控的效果呈現(xiàn)出時滯期縮短且穩(wěn)定性提高的趨勢。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;中國郵政儲蓄銀行;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 數(shù)量型工具 價格型工具
【基金】：國家社科基金重大項目“完善宏觀金融調(diào)控體系研究—基于針對性、靈活性和前瞻性的視角”(項目編號12&ZD046)資助
【分類號】：F822.0
【正文快照】： 一、引言貨幣政策是各國公認為有效、常用的宏觀經(jīng)濟調(diào)控方式。近二十多年來,無論西方發(fā)達國家還是新興經(jīng)濟體,對貨幣政策使用的理論和方式都發(fā)生了很大的變化。西方發(fā)達國家以利率為主的貨幣政策曾一度占據(jù)主導(dǎo)地位,但進入微利率時代后,量化寬松政策又使得數(shù)量型貨幣政策重獲

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中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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5 李，

本文編號：573511