本文關(guān)鍵詞：基于銀行治理的貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道研究

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 銀行治理

【摘要】：貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道正式提出于2008年金融危機(jī)之后,學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)本次金融危機(jī)的出現(xiàn),一定程度上是由于一些國(guó)家和地區(qū)長(zhǎng)期處于低利率水平,銀行資金成本降低,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期向好,在銀行業(yè)普遍同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)的條件下,銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,由此導(dǎo)致銀行普遍降低信貸門檻,擴(kuò)大對(duì)次級(jí)借貸人乃至風(fēng)險(xiǎn)的容忍度,提高了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為,使得銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)積聚,并且政府沒有進(jìn)行有效監(jiān)管,最終引發(fā)了金融海嘯。我國(guó)目前處于經(jīng)濟(jì)下行期,央行有調(diào)低利率的政策傾向,貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道在我國(guó)也應(yīng)當(dāng)存在,并且具有治理特征異質(zhì)性的銀行在面對(duì)貨幣政策變動(dòng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向也有不同,因此基于銀行治理異質(zhì)性加強(qiáng)對(duì)該傳導(dǎo)渠道的研究可以加深對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)路徑的認(rèn)識(shí),提高我國(guó)貨幣政策實(shí)施的傳導(dǎo)效應(yīng),有益于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文在綜述貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的存在性、有效性的基礎(chǔ)上,分析銀行治理影響貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效果的理論基礎(chǔ),劃分貨幣政策傳導(dǎo)的幾種渠道、總結(jié)五種風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)路徑(分別為收入估值效應(yīng)、預(yù)期效應(yīng)、收益追逐效應(yīng)、溝通反饋效應(yīng)與杠桿效應(yīng)),并從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)模、高管薪酬、獨(dú)立董事比例等銀行治理特征方面對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為進(jìn)行綜合分析。其次,本文對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行治理的演變、現(xiàn)狀以及貨幣政策的沿革這兩塊進(jìn)行了定量、定性分析。對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行的研究旨在反映銀行治理變化趨勢(shì),我國(guó)上市商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)更為集中、董事會(huì)也更加獨(dú)立,高管薪酬總額總體上也呈現(xiàn)上升趨勢(shì);在區(qū)分上市商業(yè)銀行為國(guó)家控股五大行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、城商行進(jìn)行分類研究時(shí)發(fā)現(xiàn)不同類別的上市商業(yè)銀行治理有較大差異性。我國(guó)貨幣政策經(jīng)歷了從無(wú)到有,從直接管制到間接靈活調(diào)控的轉(zhuǎn)變,現(xiàn)階段更加注重貨幣政策的差別化與結(jié)構(gòu)化。再次,本文一方面運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板回歸分析研究75家治理異質(zhì)性的銀行在2002至2014年間貨幣政策變動(dòng)時(shí)如何影響風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向;另一方面利用向量自回歸模型,采用涵蓋2003年到2015年的銀行業(yè)不良貸款規(guī)模整體數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)、貨幣變動(dòng)數(shù)據(jù),動(dòng)態(tài)分析貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)作用方向。研究結(jié)果表明:第一,貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道在我國(guó)確實(shí)存在;第二,寬松的貨幣政策環(huán)境下,董事會(huì)規(guī)模與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為傾向正相關(guān),當(dāng)股權(quán)性質(zhì)為國(guó)有控股銀行或全國(guó)性股份制銀行或?yàn)樯鲜秀y行時(shí)商業(yè)銀行越傾向于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),董事會(huì)的獨(dú)立性與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為傾向負(fù)相關(guān),商業(yè)銀行第一大股東持股比例越大、股權(quán)越分散,其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為傾向越小;第三,董事會(huì)越獨(dú)立、第一大股東持股比例越高、股權(quán)越分散,銀行治理對(duì)貨幣政策的反應(yīng)越敏感,面對(duì)貨幣政策趨于寬松的變化時(shí)越會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān);第四,貨幣政策通過風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)路徑傳導(dǎo)時(shí),短期效果不明顯,長(zhǎng)期會(huì)削弱擴(kuò)張性貨幣政策發(fā)展經(jīng)濟(jì)的效果。最后,根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果,對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié),并從構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架、貨幣政策結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)行差別化貨幣政策等三個(gè)方面提出了相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 銀行治理
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F822.0;F832.3
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-12
• 第1章 緒論12-20
• 1.1 選題背景及意義12-13
• 1.1.1 選題背景12-13
• 1.1.2 選題意義13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.2.1 貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道14-15
• 1.2.2 銀行治理與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)15-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述16
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及方法16-18
• 1.3.1 主要研究?jī)?nèi)容及框架16-18
• 1.3.2 研究方法18
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及不足18-20
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 1.4.2 不足之處19-20
• 第2章 銀行治理影響貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的理論基礎(chǔ)20-29
• 2.1 貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道20-25
• 2.1.1 貨幣政策傳導(dǎo)幾種渠道20-23
• 2.1.2 貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的傳導(dǎo)路徑23-25
• 2.2 銀行治理與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為25-27
• 2.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為25-26
• 2.2.2 董事會(huì)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為26-27
• 2.2.3 高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為27
• 2.3 銀行其他微觀特征與銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為27-28
• 2.3.1 銀行資本充足水平與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為27
• 2.3.2 銀行規(guī)模與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為27-28
• 2.3.3 銀行盈利水平與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為28
• 2.4 小結(jié)28-29
• 第3章 我國(guó)銀行治理的現(xiàn)實(shí)差異性與貨幣政策沿革29-37
• 3.1 我國(guó)商業(yè)銀行治理演變29-32
• 3.1.1 商業(yè)銀行股東層面差異性29-31
• 3.1.2 商業(yè)銀行經(jīng)理層治理差異性31-32
• 3.2 貨幣政策沿革32-36
• 3.2.1 貨幣政策變遷32-33
• 3.2.2 差別化貨幣政策的實(shí)施33-35
• 3.2.3 結(jié)構(gòu)化貨幣政策的實(shí)施35-36
• 3.3 小結(jié)36-37
• 第4章 基于銀行治理的貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道實(shí)證檢驗(yàn)37-53
• 4.1 實(shí)證模型的構(gòu)建與拓展37-38
• 4.1.1 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的基準(zhǔn)模型37
• 4.1.2 考慮銀行異質(zhì)性的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)模型37-38
• 4.2 銀行治理異質(zhì)性與貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道檢驗(yàn)38-47
• 4.2.1 變量說明與數(shù)據(jù)來(lái)源38-40
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計(jì)與分析40-42
• 4.2.3 貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道存在性檢驗(yàn)42-44
• 4.2.4 銀行異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)實(shí)證結(jié)果與分析44-46
• 4.2.5 小結(jié)46-47
• 4.3 貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)47-51
• 4.3.1 變量說明與數(shù)據(jù)來(lái)源47-48
• 4.3.2 描述性統(tǒng)計(jì)與分析48-49
• 4.3.3 貨幣政策對(duì)銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響49-50
• 4.3.4 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為變化對(duì)最終實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響50-51
• 4.3.5 小結(jié)51
• 4.4 本章總結(jié)51-53
• 第5章 結(jié)論與政策建議53-57
• 5.1 研究結(jié)論53-54
• 5.2 政策建議54-57
• 5.2.1 建設(shè)宏觀審慎監(jiān)管框架54
• 5.2.2 推進(jìn)貨幣政策結(jié)構(gòu)化改革54-55
• 5.2.3 施行差異化貨幣政策55-57
• 參考文獻(xiàn)57-59
• 攻讀學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果59-60
• 致謝60

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5 李，

本文編號(hào)：563240