本文關(guān)鍵詞：私人信息、公共信息與IPO發(fā)行價(jià)調(diào)整

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【摘要】：以中國(guó)新股發(fā)行制度為背景,在理性預(yù)期均衡框架下構(gòu)建模型,從理論上闡述IPO發(fā)行價(jià)格相對(duì)于投資價(jià)值的調(diào)整機(jī)理,分析說明IPO發(fā)行價(jià)調(diào)整與私人信息和公共信息的關(guān)系。模型結(jié)論表明:IPO發(fā)行價(jià)格關(guān)于私人信息和公共信息進(jìn)行了部分調(diào)整,并且進(jìn)入發(fā)行價(jià)的部分與兩種信息的精度正相關(guān)。以2010年11月1日至2013年12月13日在滬深交易所上市且披露網(wǎng)下具體報(bào)價(jià)情況的476家IPO公司為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果支持了模型結(jié)論。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 私人信息 公共信息 發(fā)行價(jià)調(diào)整 理性預(yù)期均衡 信息精度
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71373296)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言與文獻(xiàn)綜述一般來說,新股最終發(fā)行價(jià)格相對(duì)于投資價(jià)值進(jìn)行了調(diào)整,這種調(diào)整是由于發(fā)行人和承銷商在詢價(jià)階段獲得了關(guān)于公司內(nèi)在價(jià)值的新信息。新信息包括私人信息和公共信息,私人信息體現(xiàn)在詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)中,公共信息表現(xiàn)為詢價(jià)階段的市場(chǎng)收益。承銷商在獲得兩種信息后

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 鄭海磊,蒲勇健;非對(duì)稱信息下私人信息的揭示博弈分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2004年12期

2 徐龍炳;包如元;陳小琳;;投資者隱蔽交易行為研究進(jìn)展[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2010年04期

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6 田菁;;基于交易量模型的中國(guó)股市信息不對(duì)稱研究[J];天津大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年06期

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本文編號(hào)：562660