發(fā)布時(shí)間：2017-07-08 18:07

  本文關(guān)鍵詞：基于日內(nèi)跳躍識別方法的股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值研究

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【摘要】：金融指數(shù)及股指期貨價(jià)格的跳躍行為影響其價(jià)格的基差,給動(dòng)態(tài)套期保值帶來了挑戰(zhàn)。因此,進(jìn)行更為精準(zhǔn)的跳躍識別,并將其合理納入套期保值模型,對于套�？冃У母倪M(jìn)有重要意義。鑒于此,首先對基于高頻數(shù)據(jù)的非參數(shù)日內(nèi)跳躍檢驗(yàn)方法進(jìn)行改進(jìn),引入賦權(quán)標(biāo)準(zhǔn)偏差因子以消除日內(nèi)效應(yīng)的影響。然后采用對跳躍更為穩(wěn)健的已實(shí)現(xiàn)離群加權(quán)方差估計(jì)連續(xù)波動(dòng),以改進(jìn)跳躍估計(jì)方法。采用滬深300指數(shù)及其股指期貨五分鐘價(jià)格的實(shí)證表明,以引入跳躍的向量異質(zhì)自回歸模型為套期保值比率預(yù)測模型時(shí),采用改進(jìn)后日內(nèi)跳躍識別方法比采用常用日跳躍識別方法,可以獲得更優(yōu)的樣本內(nèi)、外套�？冃�。而上述兩種方法的套�？冃�,都明顯優(yōu)于常用二元GARCH類套期保值策略。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)跳躍識別方法 日內(nèi)效應(yīng) 向量異質(zhì)自回歸模型 套期保值
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71201075) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(20120091120003)
【分類號】：F830.91;F830.9
【正文快照】： 1引言2010年4月16日,我國推出了滬深300股指期貨合約,不僅促進(jìn)了中國資本市場結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善,也為投資者們提供了套期保值的手段。在期貨市場越來越受認(rèn)可的同時(shí),如何正確的利用期貨市場進(jìn)行套期保值成為了一個(gè)重大的研究領(lǐng)域。針對資產(chǎn)價(jià)格的跳躍行為,不少學(xué)者進(jìn)行了相應(yīng)套

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 林孝貴;期貨市場逐步組合套期保值的理論與方法[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2002年11期

2 林孝貴;一重套期保值、二重套期保值和貢獻(xiàn)率[J];系統(tǒng)工程;2002年06期

3 祝焰,張子剛;對美國套期保值會計(jì)的分析與評價(jià)[J];財(cái)會月刊;2003年02期

4 ;期貨知識——套期保值基礎(chǔ)知識(2)[J];飼料廣角;2005年15期

5 李頤和;;企業(yè)如何正確參與套期保值[J];環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)w，

本文編號：535681