本文關鍵詞：證券市場監(jiān)管者非理性行為研究

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【摘要】：筆者運用已有的行為金融學方法研究證券市場監(jiān)管者的非理性問題,通過采用有情境元素的問卷調查法,向監(jiān)管部門及其他市場參與者發(fā)放問卷并根據問卷的數據,對監(jiān)管者和市場參與者的非理性行為進行了實證分析。結果表明:我國證券市場的市場參與者,普遍存在著代表性偏見、錨定和調整效應、證實性偏差、框定陷阱、過度自信、損失厭惡、后悔厭惡、處置效應、沉沒成本偏差、心理賬戶、模糊厭惡等偏差,這些偏差影響并制約著他們的決策行為。其中,監(jiān)管者的后悔厭惡最明顯,其他依次為錨定和調整效應,損失厭惡,處理效應,框架效應,心理賬戶,代表性偏見,模糊厭惡,過度自信等。分析表明:從總體上看,監(jiān)管者與被監(jiān)管者的非理性程度沒有顯著差異。由此,筆者提出了監(jiān)管者處理自身和其他市場參與者非理性行為的思路和對策:對自己的非理性要警覺與預防;對其他市場參與者的非理性在監(jiān)管過程中要予以重視。
【作者單位】： 對外經濟貿易大學國際商學院;
【關鍵詞】： 證券監(jiān)管有效性 啟發(fā)式偏差 后悔厭惡 錨定和調整效應
【基金】：2011年國家社科基金重點項目“我國資本市場系統(tǒng)穩(wěn)定性評估和監(jiān)測研究”(11AZD010)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出:證券市場參與者非理性行為(一)研究背景:證券市場參與者非理性行為證券監(jiān)管就是監(jiān)管參與證券市場活動的人的行為,因此必然會涉及監(jiān)管者、市場參與者,涉及由人組成的機構對由人組成的群體或人的相互作用。傳統(tǒng)的監(jiān)管理論假定參與市場的所有個體都是完全理性的。

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本文編號：532169