本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險最小化套期保值比例估計:基于RV-Copula模型

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【摘要】：隨著中國第一只股指期貨—滬深300股指期貨合約的推出,基于滬深300的期貨現(xiàn)貨套期保值交易受到廣泛關(guān)注。風(fēng)險最小化套期保值比例估計成為影響套期保值交易有效性的關(guān)鍵問題。本文提出了基于已實現(xiàn)波動率和Copula(RV-Copula)相結(jié)合的風(fēng)險最小套期保值比例估計方法,并基于滬深300指數(shù)期貨和現(xiàn)貨數(shù)據(jù)進行了實證分析。實證結(jié)果表明,相對于線性相關(guān)系數(shù),本文提出的RV-Copula模型能夠更準(zhǔn)確地度量滬深300指數(shù)期貨和現(xiàn)貨價格的相關(guān)性,從而給出更合理的風(fēng)險最小套期保值比例估計,提高套期保值交易有效性。本研究是對風(fēng)險最小套期保值比例估計研究的有益補充,特別是對高頻數(shù)據(jù)背景下的套期保值實踐具有重要指導(dǎo)意義。
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院金融信息重點實驗室;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險最小化 套期保值比例 Copula 已實現(xiàn)波動
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71172214,71172213)
【分類號】：F724.5;F224
【正文快照】： 0引言現(xiàn)代金融期貨產(chǎn)品始現(xiàn)于20世紀(jì)70年代。1972年美國芝加哥商品交易所最先推出了外匯期貨,此后利率期貨、股指期貨等金融期貨合約相繼上市交易。長期以來,金融期貨產(chǎn)品一直是投資者規(guī)避金融風(fēng)險的重要工具之一。中國金融期貨交易所于2010年4月16日正式推出中國第一個金融期，

本文編號：522329