發(fā)布時間：2017-07-04 16:00

  本文關(guān)鍵詞：人民幣離岸價格與在岸價格聯(lián)動與協(xié)調(diào)研究——基于TVP-VAR模型的分析

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【摘要】：本文采用時變參數(shù)向量自回歸(TVP-VAR)模型實(shí)證檢驗(yàn)了在岸與離岸人民幣即期和遠(yuǎn)期匯率之間的價格聯(lián)動關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):香港無本金交割遠(yuǎn)期外匯與境內(nèi)外即期匯率以及境內(nèi)遠(yuǎn)期匯率存在較強(qiáng)的雙向聯(lián)動反應(yīng)。因此,在當(dāng)前人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的背景下,為了維持人民幣在岸與離岸匯率穩(wěn)定,政府應(yīng)實(shí)施適度寬松的貨幣政策和財政擴(kuò)張舉措的同時,加快推進(jìn)人民幣國際化,完善香港離岸人民幣中心建設(shè),打通在岸與離岸人民幣價格聯(lián)動阻礙。
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 人民幣 在岸與離岸 即期與遠(yuǎn)期 TVP-VAR
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173151) 天津財經(jīng)大學(xué)創(chuàng)新基金(2013TCB004)資助
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 近年來,人民幣在國際貨幣中越發(fā)扮演了舉足輕重的角色。自2009年開始,離岸人民幣外匯市場發(fā)展較快,尤其在2010年離岸市場引入點(diǎn)差交易以來,交易量逐年上升。2011年香港財資市場公會正式推出美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤價(CNH),標(biāo)志著離岸人民幣定價機(jī)制正式形成。人民幣離，

本文編號：518355