本文關鍵詞：我國股指期貨市場波動的非對稱性及其國際比較研究

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【摘要】：本文在對滬深300和SP500股指期貨的當月連續(xù)合約進行展期處理的基礎上,基于條件收益分別服從正態(tài)、學生t、GED和skewed-t分布的假設,運用GJR GARCH模型對波動非對稱性建模,并對模型設定偏誤進行嚴格診斷檢驗。研究發(fā)現(xiàn):GJR GARCH模型能很好地捕捉股指期貨市場波動的非對稱性;基于skewed-t分布的波動模型的準確性明顯優(yōu)于其他分布下的相同模型;與SP500股指期貨市場相比,我國股指期貨市場波動的非對稱性較弱。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學公共經(jīng)濟與管理學院;上海市金融信息技術研究重點實驗室;
【關鍵詞】： 股指期貨 非對稱性 skewed-t分布
【基金】：國家自然科學基金項目,項目編號:71301095 上海市自然科學基金項目,項目編號:11ZR1411800 上海財經(jīng)大學博士研究生創(chuàng)新基金項目,項目編號:CXJJ-2013-407
【分類號】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言滬深300股指期貨于2010年4月16日落地,開啟了我國金融期貨的新篇章。經(jīng)過四年多的發(fā)展,滬深300股指期貨成交總金額占全國期貨市場比例逐年上升,從初期的26.57%逐步提高到2012年的44.32%,2013年更是達到52%。然而,“87股災”、“95年巴林銀行破產(chǎn)”、“08年法國興業(yè)銀

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本文編號：516290