發(fā)布時(shí)間：2017-07-02 22:12

  本文關(guān)鍵詞：香港離岸人民幣同業(yè)拆借利率風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于AR-GARCH-POT方法的分析

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【摘要】：本文將極值理論和AR-GARCH模型相結(jié)合,度量不同期限香港離岸人民幣同業(yè)拆借利率的風(fēng)險(xiǎn)值,同時(shí)對(duì)比研究倫敦歐洲美元同業(yè)拆借利率市場(chǎng)對(duì)應(yīng)期限的風(fēng)險(xiǎn),并且以此推演香港離岸人民幣同業(yè)拆借利率的未來發(fā)展趨勢(shì)。研究結(jié)果表明,香港離岸人民幣同業(yè)拆借市場(chǎng)正處于國(guó)際貨幣離岸市場(chǎng)發(fā)展的初始階段,未來其總體風(fēng)險(xiǎn)將減少并且風(fēng)險(xiǎn)值會(huì)隨著期限的延長(zhǎng)而增加。最后,本文針對(duì)上述現(xiàn)象提出了發(fā)展香港離岸人民幣市場(chǎng)的政策建議。
【作者單位】： 福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所;中國(guó)銀監(jiān)會(huì)福建監(jiān)管局;
【關(guān)鍵詞】： 極值理論 AR-GARCH模型 CNH Hibor USD Libor
【基金】：福建省教育廳A類社科研究重點(diǎn)項(xiàng)目“央行干預(yù)離岸人民幣匯率的行為研究”(JA13044S)的資助
【分類號(hào)】：F832.6
【正文快照】： 一、引言離岸金融市場(chǎng)有其獨(dú)特的利率體系,其中倫敦同業(yè)拆借利率成為各種貨幣在國(guó)際借貸過程中的參照標(biāo)準(zhǔn)。但是已有文獻(xiàn)鮮有涉及離岸同業(yè)拆借市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的度量問題,學(xué)者們主要關(guān)注離岸同業(yè)拆借利率對(duì)貨幣所在國(guó)利率、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響以及離(在)岸金融市場(chǎng)之間風(fēng)險(xiǎn)的傳

【參考文獻(xiàn)】

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1 周先平;李標(biāo);鄒萬鵬;;境內(nèi)外銀行間人民幣同業(yè)拆借利率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[J];國(guó)際金融研究;2014年08期

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【共引文獻(xiàn)】

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1 周先平;李標(biāo);鄒萬鵬;;境內(nèi)外銀行間人民幣同業(yè)拆借利率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[J];國(guó)際金融研究;2014年08期

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5 李艷豐;曹龍騏;;香港人民幣離岸市場(chǎng)流動(dòng)性影響因素與應(yīng)對(duì)策略分析[J];深圳大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2013年02期

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4 楊一立;香港人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模的影響因素分析[D];遼寧大學(xué);2014年

5 王俊飛;香港人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展對(duì)境內(nèi)貨幣政策的影響[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2014年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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1 李，

本文編號(hào)：511470