本文關(guān)鍵詞：基于微觀視角的貨幣政策信貸傳導渠道研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國內(nèi)對貨幣政策信貸傳導渠道的研究存在兩方面的問題。一是多數(shù)文獻都是基于VAR方程利用信貸總量、總產(chǎn)出等宏觀變量證明存在信貸傳導渠道,由于無法避免宏觀變量的內(nèi)生性影響了結(jié)論的穩(wěn)健。二是只關(guān)注銀行信貸總量變動對產(chǎn)出的沖擊。隨著金融體制改革,企業(yè)融資渠道多樣化,銀行信貸總量在社會融資總量中的占比不斷下降,貨幣政策將通過另一種信貸傳導渠道——廣義信貸傳導渠道對企業(yè)產(chǎn)生作用進而影響產(chǎn)出,國內(nèi)尚缺乏對廣義信貸傳導渠道的研究,這將導致對貨幣政策效力估計不足,降低貨幣政策的有效性。本文利用中國A股上市公司數(shù)據(jù)從微觀層面證明信貸傳導渠道的存在性,并且區(qū)分了狹義和廣義兩種信貸傳導渠道并進行了對比研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在貨幣政策緊縮時,廣義信貸傳導渠道相對于狹義信貸傳導渠道降低了貨幣政策的效力。因此,央行需要監(jiān)測更廣義的信貸才能保證貨幣政策效果,將社會融資規(guī)模作為中介目標具有重要意義。
【作者單位】： 河南大學金融證券研究所;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 信貸傳導 廣義信貸 社會融資規(guī)模 廣義貨幣 貨幣傳導渠道
【基金】：河南省教育廳人文社科研究項目“利率市場化對中小商業(yè)銀行的影響與應(yīng)對策略研究”(項目編號:2013-GH-237)
【分類號】：F832.4
【正文快照】： "!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"基于信息不對稱理論的貨幣政策信貸傳導渠道被認為是貨幣政策影響實體經(jīng)濟的重要途徑。國內(nèi)對我國是否存在信貸傳導渠道進行了大量的實證研究,大部分研究認為信貸渠道是我國貨幣政策傳導的主要渠道,但是這些研究存在兩個方面的

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本文編號：503175