發(fā)布時(shí)間：2017-06-30 00:09

  本文關(guān)鍵詞：貨幣政策與房地產(chǎn)價(jià)格沖擊下的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文將有向無(wú)環(huán)圖(DAG)、期望最大化(EM)與因素增強(qiáng)型向量自回歸(FAVAR)模型相結(jié)合,分析了貨幣政策及房地產(chǎn)價(jià)格沖擊下的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問(wèn)題。緊縮貨幣政策沖擊主要導(dǎo)致銀行被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的增加,而房?jī)r(jià)上漲沖擊主要導(dǎo)致銀行主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的增加。單家銀行風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)分析以及納入股票價(jià)格和匯率等資產(chǎn)價(jià)格的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)分析均表明結(jié)論是穩(wěn)健的。經(jīng)驗(yàn)分析結(jié)果證實(shí)了本文的方法相對(duì)于傳統(tǒng)的FAVAR和VAR模型更有優(yōu)勢(shì),且納入銀行部門的宏觀經(jīng)濟(jì)模型能更好地解釋宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。基于研究結(jié)果,本文還制定了包含政策工具、操作指標(biāo)、中介指標(biāo)以及最終目標(biāo)的金融穩(wěn)定政策框架,并認(rèn)為金融穩(wěn)定政策依賴于金融周期,在上行周期應(yīng)該關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)膨脹,在下行周期應(yīng)該關(guān)注銀行間市場(chǎng)緊縮。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 房地產(chǎn)價(jià)格 銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 金融穩(wěn)定政策框架
【基金】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院2014年度院級(jí)科研項(xiàng)目一般項(xiàng)目“貨幣政策、房地產(chǎn)價(jià)格和金融穩(wěn)定”的資助
【分類號(hào)】：F822.0;F832.33;F299.23
【正文快照】： -引言本研究主題的理論基礎(chǔ)可以追溯至經(jīng)典的貨幣政策傳導(dǎo)渠道。貨幣政策傳導(dǎo)渠道主要包括傳統(tǒng)的資產(chǎn)價(jià)格渠道(利率、匯率、托賓q渠道等)以及信貸渠道等 (BCBS,2011)。其中,資產(chǎn)價(jià)格渠道是傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究對(duì)象,而信貸渠道考慮了信息不對(duì)稱導(dǎo)致的金融摩擦。信貸渠道主

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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6 白仲林;尹金友;張s

本文編號(hào)：499845