本文關鍵詞：金磚四國股市波動特征、關聯(lián)性及其成因分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文采用動態(tài)條件相關雙曲記憶GARCH模型對金磚四國的股市波動特征、股市間的聯(lián)動性與相依性以及股市波動的一體化進行分析。研究表明:金磚四國股市均具有波動聚類性和長記憶性的特征,非對稱性特征僅在巴西和俄羅斯股市顯著;中國股市與其他國家股市的動態(tài)相關性低于其他三國股市間的關聯(lián)性,但是總體發(fā)展趨勢基本一致;金磚四國股市間的動態(tài)均等相關系數(shù)在國際金融危機前總體呈現(xiàn)上升趨勢,在后金融危機時期呈現(xiàn)下降的趨勢,說明國際金融危機對金磚四國股市的關聯(lián)性造成了一定程度的沖擊,而近年來宏觀基本面走勢的分道揚鑣是導致金磚四國股市間的關聯(lián)性下降的重要原因。
【作者單位】： 吉林大學商學院;
【關鍵詞】： 長記憶性 非對稱性 動態(tài)條件相關 金磚四國
【基金】：中國博士后科學基金資助項目,項目編號:2014M551161 吉林大學基本科研業(yè)務費資助項目,項目編號:2014BS012,2015zz003
【分類號】：F831.2
【正文快照】： 一、引言在過去的三四十年,世界證券市場開始了大規(guī)模的改革與發(fā)展,投資壁壘逐漸消除,融資成本大大降低,金融一體化的程度顯著增強(Carrieriet al.,2007)。巴西、俄羅斯、印度和中國作為新興經濟體的代表,其經濟社會呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展的態(tài)勢,無論是人口總數(shù)、經濟總量,還是國際

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