本文關(guān)鍵詞：產(chǎn)品市場競爭、成長性與股票特質(zhì)性波動(dòng)——基于中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以滬深A(yù)股上市公司2000~2012年數(shù)據(jù)為樣本,檢驗(yàn)"競爭—風(fēng)險(xiǎn)"("PMC—風(fēng)險(xiǎn)")關(guān)聯(lián),研究發(fā)現(xiàn):中國資本市場的特質(zhì)性波動(dòng)已處于較高水平,且具有明顯的階段性波動(dòng)特征;"PMC—風(fēng)險(xiǎn)"的非線性關(guān)聯(lián)(U型),即產(chǎn)品市場的適度競爭能有效緩解特質(zhì)性波動(dòng),而日趨激烈的產(chǎn)品市場競爭會(huì)顯著加劇特質(zhì)性波動(dòng)。成長性差異是影響"PMC—風(fēng)險(xiǎn)"效應(yīng)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)境變量,處于新興/轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下的中國上市公司普遍面臨的高成長壓力是加劇其產(chǎn)品市場競爭并進(jìn)而引致股票回報(bào)顯著波動(dòng)的一個(gè)重要推手,高成長壓力具有"競爭加劇效應(yīng)"。
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院/公司治理與管理創(chuàng)新研究中心;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)性波動(dòng) 產(chǎn)品市場競爭 適度競爭 成長性
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“公司治理(環(huán)境)、產(chǎn)品市場競爭與股票特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)”(71262006) 中國博士后科學(xué)基金面上一等資助項(xiàng)目“國企治理、產(chǎn)品市場競爭與股票特質(zhì)性波動(dòng)研究”(2014M560822) “全國會(huì)計(jì)領(lǐng)軍(后備)人才”計(jì)劃 新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)優(yōu)秀博士后資助計(jì)劃 石河子大學(xué)農(nóng)林經(jīng)濟(jì)管理博士后流動(dòng)站資助計(jì)劃;石河子大學(xué)“3152”高層次人才支持計(jì)劃;石河子大學(xué)高層次人才專項(xiàng)“行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與新疆兵團(tuán)產(chǎn)業(yè)績效”(RCSX201101)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言關(guān)于股票特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)(idiosyncratic risk,IR)和其回報(bào)波動(dòng)的研究一直是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)的經(jīng)典命題。特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)可以作為股票回報(bào)中的公司特征性信息或股價(jià)信息含量、資本配置效率、投資決策質(zhì)量乃至資本市場效率水平的一個(gè)有效度量[1][2]。國外諸多研究表明,歐美發(fā)達(dá)資本

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 黃波;;“特質(zhì)波動(dòng)之謎”研究述評[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

2 徐忠;沈艷;王小康;沈明高;;市場結(jié)構(gòu)與我國銀行業(yè)績效:假說與檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年10期

3 楊興全;吳昊e，

本文編號(hào)：477711