近期,人民幣在岸市場匯率首次突"破7"的關口,匯率達到十年以來的高峰,人民幣匯率"破7"對國內外經(jīng)濟與貿(mào)易的影響不容小覷,因此,人民幣匯率"破7"的影響因素值得關注與研究。匯率問題不僅僅是經(jīng)濟問題,也是政治問題。文章從市場層面、政策層面出發(fā),以美國為例,運用VAR模型分析政策層面的外部壓力對人民幣匯率"破7"的影響,并由此得出結論,外部壓力與人民幣匯率的波動有著密切的關聯(lián)。

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【部分圖文】：

圖12009—2019年人民幣匯率變化

外部施壓事件在影響人民幣匯率“破7”的影響因素中具有重要的分析價值。作為全球第二大經(jīng)濟體與全球最大的貿(mào)易進出口國,長期的貿(mào)易順差使得人民幣匯率受到一定的施壓與外部指責,被認為是利用匯率低估獲取對外進出口貿(mào)易的不平等的優(yōu)勢,2019年8月6日,美國財政部在人民幣匯率“破7”關口之時....

圖3市場層面的外部壓力對人民幣匯率的傳導機制

那么匯率是受哪些外部壓力影響而“破7”的呢?從2016年開始,人民幣一直處于貶值階段,而且近期中美貿(mào)易摩擦引發(fā)的美國政府對中國的壓制事件。例如,美國總統(tǒng)特朗普于2018年3月22日,基于對華“301調查”報告簽署備忘錄,指令對從中國進口的約600億美元商品進行大規(guī)模加征關稅,并限....

圖4AR根圖情況

如圖4所示,根據(jù)VAR模型分析,全部特征根均在單位圓的范圍內,根據(jù)變量單位根的檢驗及AR根圖的檢驗結果,可以得出VAR模型通過了平穩(wěn)性檢驗,滿足平穩(wěn)性的要求,下面可以運用口頭干預的脈沖響應進行進一步的分析。3.3.2脈沖響應分析

圖2人民幣匯率“破7”傳導機制

市場層面來分析,美國施壓事件,如美國政府官方的國會議案,總統(tǒng)訪華,財政部部長訪華等施壓信息對人民幣匯率的傳導主要是通過外匯市場參與者的行為來影響離岸市場參與者,從而影響在岸市場參與者,在岸市場參與者做出與市場預期相同方向的買賣操作,來進一步加強對人民幣匯率走勢的預判,最終市場預期....

本文編號：3947230