本文試圖在開放宏觀框架下檢驗歐元區(qū)單一貨幣政策沖擊給各成員國帶來的區(qū)域非對稱效應。首先,通過考察歐元區(qū)貨幣政策傳導渠道檢驗區(qū)域非對稱效應的產(chǎn)生機制;其次,運用VAR模型和脈沖響應函數(shù)(IRFs)檢驗貨幣政策區(qū)域效應的程度;最后,運用分時段VAR模型檢驗貨幣政策區(qū)域效應的內生性。結果表明,歐洲單一貨幣政策對各成員國產(chǎn)生非對稱沖擊,且非對稱效應未出現(xiàn)收斂性,歐元區(qū)宏觀政策協(xié)調的成本和難度加大。

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【文章目錄】：
引言
一、非對稱沖擊的來源
二、歐洲貨幣政策傳導機制分析
    1.利率渠道
    2.信貸渠道
    3. 匯率渠道
三、歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域非對稱效應的實證檢驗
    (一) 模型設定和數(shù)據(jù)選取
    (二) VAR模型估計及脈沖響應結果
        1.11國人均GDP對Int結構沖擊的脈沖響應函數(shù)
        2.11國季度HICP對Int結構沖擊的脈沖響應函數(shù)
        3.11國季度GDP對M3的結構沖擊的脈沖響應函數(shù)
        4.11國季度HICP對M3的結構沖擊的脈沖響應函數(shù)
    (三) 實證結果分析
四、歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域非對稱效應的內生性檢驗
五、結論



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