遠期波動率互換的定價問題是波動率衍生品定價研究領(lǐng)域的重點研究問題之一。金融市場中,基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格波動對其自身價格以及相關(guān)資產(chǎn)的價格影響非常大,所以資產(chǎn)價格的波動率被普遍認(rèn)為是金融市場中非常重要的變量,在各種金融產(chǎn)品的定價、投資組合的風(fēng)險管理以及對沖投資策略研究等領(lǐng)域中都起著非常重要的作用。所以,近年來波動率指數(shù)越來越受關(guān)注,越來越多的基于波動率的衍生產(chǎn)品也被人們開發(fā)出來用作對沖金融風(fēng)險的工具,比如被廣泛使用的方差互換以及波動率互換。這些將波動率作為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品為投資者提供了對波動率更為直接的風(fēng)險暴露,使投資者對波動率風(fēng)險管理更加有效。隨著建立在各種波動率衍生產(chǎn)品之上的流動性市場的產(chǎn)生,各種波動率衍生品的統(tǒng)一定價標(biāo)準(zhǔn)越來越被市場投資者以及研究者需要。Rama Cont教授和Thomas Kokholm[19]教授在他們的文章中對方差互換率和遠期方差互換率進行了如下定義：本文的目標(biāo)之一就是基于上述形式得到對應(yīng)的波動率互換率和遠期波動率互換率。一般地,方差與波動率為平方關(guān)系,即在已知方差的情況下,求得方差的平方根即為對應(yīng)的波動率。對本文的情形來講就是但實際上,根據(jù)期望的非線性性,其運算... 

【文章頁數(shù)】：32 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文結(jié)構(gòu)
第二章 預(yù)備知識
    2.1 概率空間與鞅
    2.2 布朗運動
    2.3 伊藤積分與伊藤公式
    2.4 等價測度
    2.5 二次變差
    2.6 遠期合約與期貨
    2.7 隨機波動率問題
第三章 遠期波動率互換的定價問題
    3.1 方差互換
    3.2 波動率互換
    3.3 遠期波動率互換定價問題的研究
第四章 總結(jié)和展望
參考文獻
致謝



本文編號：3666189