美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對非本土上市公司的財(cái)務(wù)和信息披露的要求、中概股本身的特點(diǎn)、美國投資者對于中概股存在語言壁壘和信息不對稱等因素,使得在美上市的中概股面臨較大的做空壓力。預(yù)計(jì)美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊監(jiān)管政策的風(fēng)險將長期存在。雖然美國相關(guān)政策持續(xù)向中概股施壓,但中國A股和港股市場改革紅利不斷,擁抱海外中概股回歸。本文認(rèn)為,大市值的中概股大概率將回歸港股二次上市,而私有化退市的中概股或回歸科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。 

【文章來源】：國際金融. 2020,(11)

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
一、在美上市的中概股股價表現(xiàn)和自身特點(diǎn)
    （一）中概股的相關(guān)定義
    （二）中概股的股價表現(xiàn)
    （三）中概股的特點(diǎn)分析
二、中概股：海外市場做空風(fēng)險較大
    （一）做空理由
    （二）做空的影響
三、中概股回歸的時代背景：大博弈下美國監(jiān)管環(huán)境持續(xù)惡化
    （一）《外國公司問責(zé)法案》可能對中概股交易造成負(fù)面影響
        1. 政策要求
        2. 與中國法律的沖突
        3. 與此前法案的區(qū)別
        4. 對中概股可能造成的影響
    （二）納斯達(dá)克交易所收緊上市要求
        1. 提議要求
        2. 加大中概股赴美上市的難度
    （三）相關(guān)的政策推動中概股回歸
四、中概股回歸的動力：中國資本市場改革紅利
    （一）2017年后的資產(chǎn)荒
    （二）A股和港股改革紅利不斷
五、回歸路徑與政策建議
    （一）大市值股大概率將回歸港股二次上市
    （二）私有化退市的中概股或回歸科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板
    （三）政策建議



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